FIFA 월드컵 마케팅 효과에 물량 3.5% 성장...멕시코 세금 쇼크 속 브라질·콜롬비아가 실적 견인

코카콜라펨자SAB(KOF)가 2026년 2분기 매출 76억3000만 페소를 기록하며 전년 대비 4.7% 성장했다고 7월 28일 발표했다. 통합 물량은 11억 케이스로 3.5% 증가했으며, 통화 중립 기준으로는 6.6% 성장했다.

이안 마르셀 크레이그 가르시아 CEO는 이번 실적이 브라질, 콜롬비아, 과테말라에서의 강력한 물량 증가에 힘입은 결과라고 강조했다. 특히 FIFA 월드컵을 활용한 공격적 마케팅 캠페인이 소비자 참여를 이끌어냈다는 점을 주목했다. 그러나 멕시코 시장에서는 세금 인상으로 인한 소비 둔화가 전체 성장세를 일부 상쇄했다.

매출총이익은 35억9000만 페소로 8.8% 증가했으며, 매출총 마진은 47.1%로 전년 대비 180bp 개선됐다. 이는 효율적인 헤지 전략을 통한 관세 및 원자재 비용 관리의 성과로 해석된다. 영업이익은 10억7000만 페소로 9.1% 증가했고, 영업 마진은 14%로 상승했다. 브라질에서의 보험금 회수가 영업이익 개선에 기여했다.

멕시코 역풍 속 가격 접근성 전략 강화...지역별 맞춤형 포트폴리오로 돌파구 모색

가르시아 CEO는 멕시코의 소비자 환경이 지속적으로 둔화될 것으로 전망하면서도, 가격 접근성과 제품 혁신을 통해 변화를 주도하겠다는 의지를 밝혔다. 그는 지속 가능한 장기 성장 모델 구축을 위해 각 지역 특성에 맞는 맞춤형 전략을 수립할 계획이라고 강조했다.

향후 가이던스에 대한 구체적인 수치는 제시하지 않았지만, 경영진은 제품 혁신과 R&D 투자를 지속 확대할 방침임을 시사했다. 특히 브라질과 콜롬비아 등 고성장 시장에서의 입지 강화에 집중하겠다는 전략이 돋보였다.

멕시코 내 가격 인상 가능성에 대해서는 긍정적인 입장을 표명했다. 다만 전반적인 소비자 환경을 면밀히 고려한 단계적 접근을 취할 것이라고 설명했다. 과테말라와 콜롬비아 시장에 대해서는 글로벌 경제 불확실성에도 불구하고 장기적 소비 성장 잠재력이 크다고 평가했다.

브라질 몬스터 급성장에 애널리스트 주목...아이템 커버리지 확대 전략 통했다

Q&A 세션에서 애널리스트들은 브라질 에너지 음료 시장에 대한 날카로운 질문을 쏟아냈다. 가르시아 CEO는 몬스터 브랜드의 강력한 실적을 언급하며, 아이템 커버리지를 성공적으로 확장했다고 답변했다. 브라질에서의 에너지 음료 성장세가 향후 실적의 주요 동력이 될 것임을 시사한 대목이다.

멕시코 세금 인상 영향과 관련된 질문에는 단기적 어려움을 인정하면서도, 프리미엄 제품 라인업 강화와 소용량 패키지 확대로 대응하고 있다고 설명했다. 경영진의 답변 톤은 방어적이기보다는 위기를 기회로 전환하겠다는 자신감이 엿보였다.

애널리스트들이 우려한 핵심 리스크는 멕시코 소비 둔화의 지속 기간과 통화 변동성이었다. 이에 대해 경영진은 헤지 전략을 더욱 정교화하고, 지역별 포트폴리오 다변화로 리스크를 분산시키겠다고 답했다. 구체적인 수치 제시 없이 전략적 방향성만 제시한 점은 일부 아쉬움으로 남았다.

코카콜라펨자SAB는 실적 개선과 함께 지속 가능한 발전 목표 달성을 위한 사회적 책임 활동도 강조하며, 장기 투자자들에게 균형 잡힌 성장 스토리를 제시했다는 평가다.

< ⓒ초이스스탁 AI 투자속보 ‘애드가플래시’ - 무단전재 & 재배포 금지 > 최신 실적 보러가기