웰타워(WELL)가 2026년 6월 30일 종료된 2분기 정규화 주당 운용자금(FFO)이 1.60달러로 전년 동기 대비 25.0% 증가했으며, 보통주 귀속 순이익은 주당 0.61달러를 기록했다고 7월 27일 발표했다.

전체 포트폴리오의 전년 대비 동일 매장 순영업이익(SSNOI) 성장률은 15.5%를 기록했다. 이는 노인 주거 운영(SHO) 포트폴리오의 SSNOI 성장률 20.5%에 힘입은 결과다. SHO 포트폴리오의 자체 성장률 기반 동일 매장 매출 증가율은 2분기 전년 대비 9.2% 증가했으며, 평균 점유율이 330bp 상승하고 객실당 매출(RevPOR)이 5.2% 성장한 데 따른 것이다.

연초 이후 웰타워는 총 155억 달러 규모의 비례 총투자를 완료하거나 계약을 체결했다. 이 중 6월 30일까지 6개월간 94억 달러를 완료했으며, 분기 종료 후 61억 달러를 추가로 계약했다. 2분기에만 개발 자금을 포함해 63억 달러의 비례 총투자를 완료했다.

자산 매각과 대출 상환도 적극적으로 진행했다. 2분기 동안 8억4300만 달러의 비례 자산 처분과 대출 상환을 완료했는데, 이 중 외래 의료(OM) 자산 처분이 5억6100만 달러, 대출 상환이 1억5500만 달러였다. 연초 이후 총 36억 달러의 비례 자산 처분을 완료했으며, OM 자산 처분 19억 달러와 대출 상환 10억 달러가 포함됐다.

회사의 재무 건전성도 크게 개선됐다. 6월 30일 기준 순부채 대 조정 EBITDA 비율은 2.99배를 기록했으며, 가용 현금 및 제한 현금, 신용한도 전액, 부동산 매각 및 대출 상환 예상 수익금을 포함해 약 95억 달러의 유동성을 확보하고 있다. 순부채 대 연결 기업가치 비율은 전년 동기 10.1%에서 8.9%로 개선됐다.

7월에는 11억5000만 캐나다달러 규모의 선순위 무담보 채권을 발행했으며, 가중 평균 쿠폰은 3.95%다. 구체적으로 2031년 8월 15일 만기 3.850% 채권 7억5000만 캐나다달러와 2033년 8월 15일 만기 4.150% 채권 4억 캐나다달러로 구성됐다.

주요 포트폴리오 활동으로 4월 1일 아미카 시니어 라이프스타일즈 인수를 완료했다. 캐나다 내 38개 노인 주거 커뮤니티를 비례 매입가 41억 캐나다달러에 인수했으며, 현금 35억 캐나다달러와 평균 금리 3.6%의 담보부 채권 6억1700만 캐나다달러 인수가 포함됐다. 추가로 7월 2일 2027년 말까지 완공 예정인 개발 중인 5개 부동산을 비례 매입가 6억4700만 캐나다달러에 계약했다.

OM 포트폴리오 처분도 계획대로 진행 중이다. 회사는 이전에 약 72억 달러 규모의 1800만 평방피트 OM 포트폴리오 매각 계약을 체결한 바 있다. 2분기에는 10개 부동산을 2억9800만 달러에 매각했으며, 6월 30일 기준 8개 부동산이 남아 있고 2026년 말 이전에 매각 완료될 예정이다. 추가로 기존 계약 외 5개 부동산을 2억6000만 달러에 매각했다.

이사회는 7월 27일 2분기 현금 배당을 주당 0.85달러로 선언했다. 이는 전분기 대비 15% 인상된 금액으로, 8월 12일 기준 주주에게 8월 20일 지급될 예정이다. 이번이 221회 연속 분기 배당이다. 팀 맥휴 웰타워 대표는 탁월한 수준의 현금흐름 성장의 지속성에 대한 확신과 뛰어난 재무제표를 바탕으로 배당을 15% 인상했다고 밝혔다.

회사는 2026년 전체 가이던스도 조정했다. 보통주 귀속 순이익 가이던스를 주당 3.11달러에서 3.19달러로 수정했으며, 이는 이전 범위인 3.24달러에서 3.38달러에서 하향 조정된 것이다. 반면 정규화 FFO 가이던스는 주당 6.36달러에서 6.44달러로 상향 조정했으며, 이는 이전 범위인 6.21달러에서 6.35달러보다 높은 수치다.

동일 매장 NOI 성장률은 평균 13.75%에서 16.00%로 예상하며, 부문별로는 노인 주거 운영 18.5%~21.5%, 노인 주거 트리플넷 3.5%~4.5%, 외래 의료 2.0%~3.0%, 장기요양 및 급성기 후 치료 2.0%~3.0% 성장을 전망한다. 향후 12개월간 비례 자산 처분 수익은 평균 수익률 6.8%로 11억 달러를 예상하며, 부동산 매각 8억 달러와 대출 상환 3억 달러가 포함된다.

증권가에서는 웰타워의 향후 성장세가 지속될 것으로 전망하고 있다. 2026년 예상 매출액은 141억 달러로 전년 대비 30.02% 증가가 예상되며, 2027년에는 162억 달러로 14.94% 성장, 2028년에는 182억 달러로 12.57% 증가할 것으로 컨센서스가 형성되어 있다.

수익성 측면에서도 긍정적인 전망이 이어지고 있다. 주당순이익(EPS)은 2026년 2.92달러로 전년 대비 110.22% 급증할 것으로 예상되며, 2027년에는 3.16달러로 8.26% 증가, 2028년에는 3.89달러로 22.96% 성장할 것으로 전망된다. 증권가는 회사의 노인 주거 시장 내 강력한 입지와 운영 효율성 개선이 지속적인 실적 향상을 견인할 것으로 평가하고 있다.

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