호프뱅코프(HOPE)가 2026년 2분기 희석 주당순이익(EPS) 0.26달러를 기록하며 전년 동기 대비 40% 증가한 실적을 달성했다고 27일 발표했다. 매출은 1억4800만 달러를 기록했으며, 특별 항목을 제외한 EPS는 0.27달러로 전분기 대비 17% 상승했다.

강력한 마진 확대와 운영 효율성 강조

케빈 김 회장과 경영진은 이번 실적 발표에서 '지속 가능한 성장'과 '운영 레버리지'를 핵심 키워드로 반복하며 자신감 넘치는 어조를 유지했다. 특히 순이자 이익률(NIM)이 6bp(베이시스 포인트) 확대된 점을 강조하며, 이는 단순한 대출 증가가 아닌 가격 결정력과 자금조달 구조 개선에서 비롯된 결과라고 설명했다.

줄리안나 발리카 CFO는 "이자 발생 예금 비용이 3.32% 수준으로 안정화되면서 마진 확대 기조가 지속되고 있다"며 "비만기 예금 성장이 정기예금 감소를 상쇄하는 구조적 변화가 수익성 개선의 핵심 동력"이라고 분석했다. 실제로 2분기 예비 충당금 세전 순매출은 4900만 달러로 전분기 대비 6% 증가했으며, 특별 항목 제외 시 5100만 달러로 10% 상승했다.

대출 총액은 150억 달러로 2% 증가했고 예금은 159억 달러로 1% 늘었다. 경영진은 "대출 성장보다 마진 관리에 우선순위를 두고 있다"며 무분별한 확장보다는 수익성 중심의 포트폴리오 운영을 강조했다. 이는 금리 변동성이 큰 환경에서 방어적 태도보다는 선제적 리스크 관리에 집중하고 있음을 시사한다.

MANUBANK 인수로 중형 시장 공략 본격화

호프뱅코프는 SMBC MANUBANK 상업은행 사업부 인수를 완료하며 사업 확장에 속도를 내고 있다. 케빈 김 회장은 "MANUBANK 인수를 통해 중형 시장 및 다국적 기업 뱅킹 역량을 대폭 강화할 것"이라며 "이는 단순한 규모 확대가 아닌 고수익 고객층 확보를 위한 전략적 포석"이라고 강조했다.

회사는 2026년 하반기 대출 증가율이 최대 20%에 달할 것으로 전망하면서도, 신중한 대차대조표 관리를 병행할 것임을 분명히 했다. 2026년 6월 말 기준 보통주 기본자본비율은 12.27%, 총 자본비율은 13.95%로 규제 요구 수준을 크게 상회한다. 이러한 자본 여력을 바탕으로 회사는 2026년 중 총 4500만 달러를 주주에게 환원했으며, 평균 11.25달러에 77만3000주를 자사주 매입했다.

경영진은 "인수 후에도 주주 환원 여력이 충분하다"며 "성장과 자본 배분의 균형을 유지하는 것이 장기 주주가치 극대화의 핵심"이라고 밝혔다. 이는 공격적 M&A에도 불구하고 재무 건전성을 유지하겠다는 의지로 해석된다.

애널리스트 우려에 명확한 수치로 답변

Q&A 세션에서 애널리스트들은 금리 인하 국면에서의 마진 방어 가능성과 예금 가격 경쟁 심화 리스크를 집중 질문했다. 발리카 CFO는 "현재 예금 베타(금리 민감도)가 업계 평균보다 낮은 수준을 유지하고 있으며, 비만기 예금 비중 확대로 가격 압력을 제어할 수 있다"고 답변했다.

MANUBANK 인수 관련 통합 비용 질문에 대해서는 "일회성 비용은 이미 대부분 반영됐으며, 3분기부터는 시너지 효과가 가시화될 것"이라고 설명했다. 다만 구체적인 비용 절감 규모나 매출 시너지 수치는 제시하지 않아, 일부 애널리스트들은 통합 리스크에 대한 추가 모니터링이 필요하다는 반응을 보였다.

대출 성장 20% 가이던스에 대해서는 "MANUBANK 고객 기반과 기존 영업망의 교차 판매가 핵심 동력"이라며 "특히 중형 제조업체와 수출입 기업 대상 금융 서비스 수요가 강하다"고 구체화했다. 경영진의 답변은 전반적으로 수치 기반의 명확한 논리를 제시하며 시장 우려를 불식시키려는 태도를 보였다.

회사는 하반기에도 운영 비용 관리와 마진 확대에 집중하며 지속 가능한 성장 기조를 이어갈 계획이다. 주가 향방은 MANUBANK 통합 성과와 금리 환경 변화에 대한 대응력에 달려 있을 것으로 분석된다.

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