그루포텔레비사(TV)가 2분기 매출 237억 페소를 기록하며 전년 대비 2.6% 성장했고, 케이블 이탈률은 10분기 중 최저 수준인 2% 이하로 개선됐다고 7월 24일 밝혔다.

회사는 3년간 운영비를 18.4% 절감하며 345억 페소로 낮췄고, 설비투자 효율은 25.8%에서 18.5%로 개선했다. 같은 기간 최저임금이 50% 이상 오르는 환경 속에서도 노동비용을 8% 줄이는 성과를 달성했다.

고객 가치 중심 전략, 이탈률 2% 돌파

경영진은 이번 실적 발표에서 '고객 가치(customer value)' 키워드를 반복적으로 강조하며, 단순 가입자 수 확대보다 양질의 고객 확보에 집중했다는 점을 부각했다. 알폰소 데 안고이시아 공동대표는 "케이블 가입자 품질 개선이 전략의 핵심"이라며 "이탈률 2% 이하 달성은 지난 10분기 중 최고 성적"이라고 자신감을 드러냈다.

이러한 접근은 인터넷 가입자 기반 안정화로 이어졌다. 회사는 FTTH(광케이블) 전환 가정을 현재 1200만 가구에서 장기 목표인 2000만 가구까지 확대할 계획이며, 2024년 말까지 전체 네트워크의 100% FTTH 업그레이드를 완료한다는 방침이다. 이는 중장기 경쟁력 강화를 위한 인프라 투자가 본격화되고 있음을 시사한다.

경영진의 어조는 방어적이기보다 공격적이었다. 매출 증가율이 2.6%로 제한적이었음에도, 수익성 개선과 비용 효율화 성과를 전면에 내세우며 '질적 성장' 전환을 강조했다.

3년간 운영비 18% 절감, 현금 창출력 입증

회사는 2분기 자유현금흐름(FCF)을 연환산 약 3억 달러 수준으로 제시했으며, 상반기 누적 FCF는 206억 페소(약 3억7500만 달러)에 달했다고 밝혔다. 이는 레버리지 비율을 2023년 2분기 말 기준 1.6배까지 낮추는 데 결정적 역할을 했다.

경영진은 "3년 전 422억 페소였던 연간 운영비를 345억 페소로 18.4% 삭감했다"며 "최저임금 50% 인상이라는 악재 속에서도 노동비용을 8% 줄인 것은 운영 효율화의 결과"라고 설명했다. 설비투자 비율 역시 25.8%에서 18.5%로 7.3%포인트 개선되며, 자본 배분 전략의 정교함을 입증했다.

이러한 수치는 회사가 비용 통제와 현금 창출 능력을 동시에 강화하고 있음을 보여준다. 특히 FTTH 전환이라는 대규모 인프라 투자를 진행하면서도 설비투자 효율을 높인 점은, 향후 수익성 개선 여력이 충분하다는 신호로 해석된다.

M&A·스타링크 협력, 애널리스트 질문 집중

Q&A 세션에서 애널리스트들은 통신 시장 통합 가능성과 M&A 전략에 집중 공세를 펼쳤다. 특정 자산 인수 관심 여부, 지분 비율 계획 등 구체적인 질문이 쏟아졌다.

알폰소 데 안고이시아 공동대표는 "통신업계 통합은 필요하다"고 전제하며 "전략적 파트너십을 통한 경쟁력 강화"를 강조했다. 다만 구체적인 인수 대상이나 타임라인에 대해서는 명확한 답변을 회피했다. 이는 협상 진행 중이거나 아직 초기 검토 단계임을 암시한다.

주목할 점은 스타링크와의 협력 언급이다. 경영진은 "스타링크 관계를 통해 고객 기반 확장 기회가 있다"며 "B2B와 B2C 양방향 접근을 검토 중"이라고 밝혔다. 이는 기존 케이블·인터넷 사업을 넘어 위성통신 영역으로의 사업 확장 가능성을 시사하며, 멕시코 전역의 미커버 지역 공략이라는 새로운 성장 동력을 확보할 수 있다는 점에서 투자자들의 관심이 집중될 전망이다.

경영진은 "고객 니즈에 따라 서비스와 기술을 지속 개선해 수익성을 높이겠다"며 중장기 성장 자신감을 재확인했다.

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