펭귄솔루션스(PENG)가 2026 회계연도 3분기 순매출 4억7900만 달러를 기록하며 전년 대비 48%, 전분기 대비 40% 급증했다고 8일 발표했다. AI 기반 사업이 전년 대비 104% 성장하며 전체 매출의 74%를 차지한 것이 실적 견인의 핵심 동력으로 작용했다.

비GAAP 기준 영업이익은 6400만 달러로 전년 대비 67% 증가하며 분기 최고치를 경신했다. 회사는 이날 연간 가이던스를 상향 조정했다.

AI 프로덕션 추론 시대 개막, 인프라 수요 폭발 전망

카시 쉐이크 CEO는 어닝콜에서 AI가 실험 단계를 벗어나 프로덕션 규모의 추론(inference) 단계로 본격 진입하고 있다는 점을 강조했다. 이는 AI 대량 운영을 위한 인프라 수요 급증을 의미하며, 메모리와 AI 인프라의 교차점에 위치한 펭귄솔루션스에게 결정적 성장 기회로 작용하고 있다는 분석이다.

쉐이크 CEO는 "우리는 단순한 적자 회피가 아닌 지속 가능한 성장 궤도에 진입했다"며 자신감을 드러냈다. 특히 AI 수요 환경이 초기 파일럿 프로젝트에서 전사적 배포로 확대되면서 고객들의 시스템 통합 및 맞춤형 솔루션 수요가 급증하고 있다고 설명했다.

회사는 AI 공장(AI Factory) 플랫폼 전략을 통해 모든 사업 부문에서 우수한 실적을 달성했다. 기존 고객과의 관계 심화는 물론 신규 고객 발굴도 적극 추진 중이며, 이러한 전략이 향후 성과 확대의 핵심 축이 될 것으로 전망했다.

연간 가이던스 상향, 메모리·AI 융합 전략 본격화

네이트 올름스테드 CFO는 3분기 실적이 기대치를 상회하면서 연간 전망을 상향 조정하게 됐다고 밝혔다. 그는 "비GAAP 영업이익률이 개선되며 수익성과 성장성을 동시에 확보하고 있다"고 강조했다.

회사는 AI 인프라 확장과 메모리 솔루션 고도화를 동시에 추진하며 사업 모델을 진화시키고 있다. 특히 AI 워크로드 증가에 따른 고성능 메모리 수요가 폭증하면서, 펭귄솔루션스의 통합 솔루션 역량이 차별화 요소로 부각되고 있다는 평가다.

쉐이크 CEO는 고객 맞춤형 솔루션 제공과 시스템 통합 역량 강화를 향후 전략의 핵심으로 제시했다. AI 수요층이 하이퍼스케일 기업에서 일반 기업으로 확대되면서 시장 저변이 넓어지고 있으며, 이는 중장기 성장 동력으로 작용할 것이라는 전망이다.

애널리스트 핵심 질문: 메모리 가격·공급망 안정성

질의응답 세션에서 애널리스트들은 메모리 가격 상승세와 공급망 안정성에 집중적으로 질문했다. 최근 HBM(고대역폭 메모리) 등 고성능 메모리 가격이 급등하면서 수익성에 미치는 영향에 대한 우려가 제기됐기 때문이다.

올름스테드 CFO는 "수요는 여전히 강력하게 유지되고 있으며, 공급 측면에서도 가격 안정화 가능성이 보인다"며 긍정적 전망을 제시했다. 그는 회사가 주요 메모리 공급업체들과 장기 파트너십을 구축해 공급망 리스크를 최소화하고 있다고 설명했다.

고객 다변화 전략의 성과도 부각됐다. 회사는 하이퍼스케일 클라우드 사업자는 물론 엔터프라이즈 고객으로 고객군을 확대하며 매출원 다각화에 성공했다. 이는 특정 고객 의존도를 낮추고 안정적 성장 기반을 마련했다는 점에서 긍정적으로 평가된다.

한 애널리스트는 경쟁사 대비 차별화 전략을 질문했고, 쉐이크 CEO는 "단순 하드웨어 공급을 넘어 AI 워크로드 최적화를 위한 통합 솔루션 제공이 핵심 경쟁력"이라며 시스템 레벨 접근이 고객 충성도를 높이고 있다고 답했다.

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