SBA커뮤니케이션(SBAC)이 J.P. Morgan 제54회 연례 글로벌 기술·미디어·통신 컨퍼런스에서 국내외 시장의 차별화된 성장 전략과 구체적인 수치 목표를 제시했다고 5월 19일 발표했다.

국내 4.5~5% 성장 목표, 장기 계약이 핵심 동력

막스 몽타그너 CFO는 이번 컨퍼런스에서 국내 시장의 성장 공식을 구체적으로 제시하며 자신감을 드러냈다. 회사는 주요 3대 이동통신사와의 장기 계약을 통해 3%의 안정적인 상승률을 확보하고 있으며, 신규 리스 활동에서 2.5~3%의 추가 성장을 기대하고 있다고 밝혔다.

몽타그너 CFO는 "장기 계약에 따른 상승률이 3%이며, 신규 리스 활동에서 추가로 2.5~3%의 성장을 기대하고 있다"며 "비-DISH 및 비-Sprint 고객의 이탈률 1%를 감안하면 최종적으로 4.5~5%의 성장률을 달성할 수 있을 것"이라고 설명했다.

이러한 전망은 주요 통신사들과의 견고한 파트너십이 지속되고 있다는 점에서 국내 시장의 수익성이 예측 가능한 범위 내에서 안정적으로 유지될 것임을 시사한다. 회사는 이미 지난 분기 실적에서도 이러한 성장 패턴을 입증한 바 있어, 투자자들에게 신뢰를 주고 있다.

중미 7000개 타워 확보로 한자릿수 후반 성장 전망

국제 시장에 대한 경영진의 어조는 더욱 공격적이었다. SBA커뮤니케이션은 Millicom으로부터 중미 지역에서 7,000개의 타워를 인수했으며, 이는 향후 수년간 2,500회의 신규 구축으로 이어질 예정이다.

몽타그너 CFO는 "중미에서 공동 입지 및 신규 BTS를 통해 한자릿수 후반의 성장률을 기대하고 있다"며 "모든 계약이 미국 달러로 체결되어 있고 물가상승률(CPI)과 연동되어 있어 환율 리스크를 최소화했다"고 강조했다.

이는 단순한 타워 수 확대를 넘어 계약 구조 자체를 달러 기반으로 설계함으로써 환율 변동성으로부터 수익을 보호하겠다는 전략적 의도를 담고 있다. 탄자니아 시장에서도 200개 이상의 타워를 구축할 계획이며, 정부의 커버리지 확대 정책에 힘입어 두자릿수 성장을 견인할 것으로 전망했다.

회사 최대 국제 시장인 브라질에 대해서도 긍정적인 전망을 제시했다. 경영진은 브라질 시장의 성장 잠재력이 매우 크다고 판단하며, 이 지역에서도 안정적인 성과를 낼 것으로 기대하고 있다.

달러 계약·CPI 연동으로 리스크 관리 강화

이번 컨퍼런스에서 가장 주목할 부분은 경영진이 국제 시장 확장 전략에서 리스크 관리 메커니즘을 명확히 제시했다는 점이다. 몽타그너 CFO는 중미 지역 계약이 모두 미국 달러로 체결되고 CPI와 연동된다는 점을 반복적으로 강조하며, 신흥 시장 진출에 따른 환율 및 인플레이션 리스크를 선제적으로 차단했음을 부각했다.

이는 과거 일부 타워 기업들이 신흥 시장에서 현지 통화 가치 하락으로 수익성이 악화됐던 사례를 의식한 전략으로 해석된다. 또한 Millicom과의 대규모 거래가 단순한 자산 매입이 아니라 향후 수년간 2,500회의 신규 구축 약속으로 연결된다는 점에서, 장기적인 성장 파이프라인을 확보했다는 평가다.

탄자니아의 경우 정부 주도 커버리지 확대 프로그램이 회사의 성장을 뒷받침할 것으로 보이며, 이는 민간 수요뿐 아니라 공공 부문의 인프라 투자까지 포착하겠다는 의지로 읽힌다.

종합적으로 SBA커뮤니케이션은 국내 시장의 안정적인 4.5~5% 성장을 기반으로, 중미·탄자니아·브라질 등 국제 시장에서 한자릿수 후반에서 두자릿수에 이르는 공격적인 성장을 동시에 추구하고 있다. 달러 기반 계약과 CPI 연동 구조로 리스크를 관리하면서도 신규 타워 구축을 통해 장기 성장 동력을 확보한 점이 투자자들에게 긍정적인 신호가 될 전망이다.

< ⓒ초이스스탁 AI 투자속보 ‘애드가플래시’ - 무단전재 & 재배포 금지 > 최신 실적 보러가기