버켄스탁 홀딩(BIRK)은 2026 회계연도 2분기 매출액 6억1833만 유로로 전년 동기 대비 8% 증가, 환율 영향을 제외한 자체 성장률 14%를 기록했다고 5월 13일 발표했다. 이는 중동 분쟁, 관세 및 인플레이션 압력 속에서도 회사의 연간 성장 목표 범위인 13~15% 내에 부합하는 실적이다.

지역별로는 아메리카가 매출 4% 증가, 자체 성장률 14%를 기록하며 B2B 채널 중심으로 청년층 대상 및 스포츠 전문점에서 강한 성장세를 견인했다. 유럽·중동·아프리카(EMEA)는 매출 10% 증가, 자체 성장률 11%를 달성했으나 중동 분쟁으로 약 600만 유로의 매출 손실과 300bp의 성장 제약이 발생했다. 아시아·태평양(APAC)은 매출 22% 증가, 자체 성장률 30%로 전 지역 중 가장 높은 성장률을 기록했으며, 닫힌발가락 제품 비중과 평균 판매가가 가장 높은 수준을 유지했다. APAC은 2개 신규 매장을 추가해 총 48개 직영 매장을 운영 중이다.

채널별로는 B2B가 9% 증가(자체 성장률 15%), DTC(직접 소비자 판매)가 4% 증가(자체 성장률 12%)를 기록했다. 회사는 이번 분기 5개 신규 직영 매장을 개설해 총 111개 소매점을 운영하게 됐다.

수익성 측면에서는 매출총이익률이 53.9%로 전년 대비 380bp 하락했다. 환율 불리, 미국 관세 증가, 채널 믹스 변화가 주요 원인이며, 판매가 조정과 생산능력 향상으로 부분적 상쇄 효과를 거뒀다. 조정 매출총이익률은 54.6%로 310bp 하락했다. 순이익은 8200만 유로로 22% 감소, 주당순이익(EPS)은 0.45유로로 20% 감소했다. 비현금성 환율 파생상품 평가손실 1500만 유로 등을 제외한 조정 순이익은 9300만 유로, 조정 EPS는 0.50유로로 각각 10%, 9% 감소했다.

조정 EBITDA는 1억9833만 유로로 1% 감소했으며, 조정 EBITDA 마진은 32.1%로 270bp 하락했다. 회사는 2026 회계연도 가이던스로 매출 자체 성장률 13~15%, 조정 매출총이익률 57.0~57.5%, 조정 EBITDA 마진 30.0~30.5%, 세율 26~28%, 조정 EPS 1.90~2.05유로를 유지한다고 확인했다.

올리버 라이히트 CEO는 "중동 불안정, 인플레이션, 미국 관세 정책의 불리한 변화, 환율 역풍에도 자체 성장률 14%를 기록하며 견조한 실적을 냈다"며 "APAC 시장이 다른 지역 대비 2배 빠르게 성장하고 있으며, 직영점 확장 가속화와 닫힌발가락 제품 비중 확대가 지속되고 있다"고 밝혔다. 그는 "도전적 환경 속에서도 견고하고 수익성 높은 성장을 지속할 준비가 되어 있다"고 강조했다.

회사는 2분기 동안 생산능력 확대를 위해 약 2100만 유로를 투자했으며, 분기 말 현금은 2억146만 유로, 순부채비율은 1.7배로 전년 대비 소폭 상승했다.

증권업계는 버켄스탁 홀딩의 2026년 매출액이 약 27억 유로로 11% 이상 성장하고, 2027년 31억 유로, 2028년 36억 유로까지 증가할 것으로 전망한다. 주당순이익도 2026년 2.41유로에서 2027년 2.86유로, 2028년 3.45유로로 지속 증가해 수익성 개선과 성장이 기대된다.

< ⓒ초이스스탁 AI 투자속보 ‘애드가플래시’ - 무단전재 & 재배포 금지 >