밀러 인더스트리즈(MLR)는 2026회계연도 1분기 매출액 1억8,086만 달러, 순이익 56만 달러를 기록해 전년 동기 대비 각각 19.8%, 93.1% 감소했다고 5월 6일 발표했다. 주당순이익(EPS)은 0.05달러로 92.8% 급락했다. 이는 2025년 4분기 인수한 Omars의 비현금성 인수 관련 비용 약 0.13달러가 반영된 결과다. 해당 비용은 올해 전체 예상 인수비용의 절반 수준이다.

분기 매출은 전년 대비 감소했으나, 전분기 대비로는 증가세를 나타냈다. 회사는 자체 성장률에 맞춰 생산을 점진적으로 확대하고 있으며, 생산능력 확장을 위한 오울트와 공장 부지 준비 작업이 순조롭게 진행 중이다. 견조한 현금흐름을 바탕으로 1분기 배당과 자사주 매입에 총 460만 달러를 배정했다.

경영진은 중동 지정학적 갈등으로 인한 디젤 가격 상승과 불확실성 확대로 2분기 수요 및 수익성에 압박이 가해질 것으로 전망했다. 이에 북미 생산 확대 계획을 일시 중단하고 유통 재고를 조정하는 전략을 실행 중이다. 다만 하반기에는 유통 수요가 개선되어 연간 가이던스 달성이 가능할 것으로 내다봤다.

오울트와 공장 확장 사업은 약 1억 달러 규모의 대형 프로젝트로, 북미 생산능력을 대폭 확대하고 유럽 수요 및 군수 계약 이행을 준비하는 것이 목표다. 2027년부터 군수용 제품 생산이 본격화되며, 2028년과 2029년 생산량이 더욱 증가할 전망이다.

가격 정책도 조정됐다. 기존 부과하던 할증료를 정규 가격에 통합하고, 7월 31일 이후 인보이스 발행 제품에 대해 3% 가격 인상을 단행한다. 이는 지속적인 비용 상승 압력에 대응하고 미국 내 제조 경쟁력을 유지하기 위한 조치다.

회사는 2026년 연간 매출 8억5,000만~9억 달러, 주당순이익은 2025년 수준 유지 전망을 재확인했다. 매출은 하반기에 집중될 것으로 예상하며, 영업이익률은 중간 13%대가 전망된다.

애널리스트들은 2026년부터 2028년까지 성장세가 이어질 것으로 전망한다. 매출은 2026년 8억6,565만 달러에서 2027년 10억2,850만 달러로 18.8% 증가하고, 2028년에는 11억4,660만 달러에 달할 것으로 예상된다. EPS는 2026년 1.91달러에서 2027년 2.99달러로 56.5% 급증하며, 2028년 3.12달러로 증가할 전망이다.

배당 정책은 안정적이다. 2026년 예상 주당배당금은 0.84달러, 예상 시가배당률은 1.69%다. 최근 10년간 배당금은 0.72~0.80달러 사이에서 안정적 흐름을 유지해왔다.

윌리엄 G. 밀러 2세 대표는 "1분기 실적은 늘어나는 주문량에 맞춰 생산을 신중히 증가시켜 순조로웠다"며 "Omars 인수 관련 비용이 올해 수익성에 부담을 주지만, 현금흐름은 견고해 재무 건전성에 긍정적"이라고 밝혔다. 또한 "중동 지정학적 긴장에 따른 도전과제가 있으나, 하반기 개선된 시장 상황으로 연간 목표 달성이 가능할 것"이라고 덧붙였다.

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