화장품 부문 20% 성장, 유럽·아시아 수요 확대가 견인

에스티로더(EL)가 2026 회계연도 3분기 매출 35억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 15% 성장했다고 2일 발표했다. 이는 시장 예상을 상회하는 수치로, 유럽과 아시아 태평양 지역에서의 강력한 수요가 성장을 이끌었다.

스테판 드 라 파베리 CEO는 이번 어닝콜에서 '지역 시장 리더십 강화'와 '지속 가능한 성장'이라는 키워드를 반복적으로 강조했다. 특히 화장품 부문이 20% 성장을 기록한 점에 대해 자신감 넘치는 어조로 설명하며, 각 지역 시장에서의 입지를 더욱 공고히 하겠다는 의지를 드러냈다. 아킬 슈리바스타바 CFO는 영업이익이 8억 달러로 전년 대비 10% 증가한 배경으로 비용 절감과 생산 효율성 향상을 꼽았다.

경영진의 톤은 전반적으로 긍정적이었으나, 수익성 개선을 '지속 가능한 성장의 기반'으로 포장하며 방어적인 측면도 엿보였다. 이는 과거 분기 대비 영업이익 증가율(10%)이 매출 증가율(15%)에 미치지 못한 점을 의식한 것으로 해석된다. 그럼에도 불구하고 CFO는 수익성 개선이 구조적 변화에 기반한다는 점을 재차 강조했다.

향후 10% 이상 매출 성장 목표, 색조 화장품 시장 공략 본격화

경영진은 향후 몇 분기 동안 10% 이상의 매출 성장을 목표로 제시하며, 중장기적으로 색조 화장품 시장에 대한 집중도를 높일 계획이라고 밝혔다. 신제품 출시와 글로벌 디지털 마케팅 전략 강화가 핵심 전략으로 제시됐다.

드 라 파베리 CEO는 자회사와의 협력을 통한 시너지 효과를 강조하며, 각 지역 시장에서의 리더십 강화가 모든 사업 부문의 지속 가능한 성장으로 이어질 것이라고 설명했다. 이는 단순한 매출 확대를 넘어, 브랜드 포트폴리오 전반의 시장 지배력을 높이겠다는 전략적 변화를 시사한다.

슈리바스타바 CFO는 고객 수요 예측 능력 향상과 재고 회전율 제고를 통해 수익성을 더욱 개선하겠다고 언급했다. 이는 소비자 행동 변화에 신속히 대응하기 위한 운영 효율화 전략의 일환으로, 향후 마진 개선 여력이 있음을 시사하는 대목이다. 다만 구체적인 CAPEX 계획이나 신제품 출시 로드맵에 대한 세부 수치는 제공되지 않아, 투자자들의 추가 관심이 필요한 부분으로 남았다.

재고 관리 전략과 가이던스 요청에 신중한 답변

애널리스트들은 Q&A 세션에서 수익성 관리를 위한 재고 관리 전략과 다가오는 분기 가이던스에 대해 집중적으로 질문했다. 슈리바스타바 CFO는 재고 회전율을 높이는 동시에 고객 수요 예측에 주력하고 있다고 답변하며, 소비자 행동 변화에 대한 대응력을 강조했다.

가이던스 관련 질문에 대해서는 매출의 안정적 성장과 고품질 제품 제공이라는 다소 포괄적인 답변을 제시했다. 구체적인 수치를 제시하지 않은 점은 시장 불확실성을 의식한 신중한 태도로 풀이되지만, 일부 투자자들에게는 명확한 가시성 부족으로 받아들여질 수 있다.

드 라 파베리 CEO는 지역 시장 리더십 강화 전략에 대한 질문에 자회사와의 협력이 핵심이라고 재차 강조했다. 이는 단순한 M&A나 외형 확대가 아닌, 기존 브랜드 간 시너지 극대화를 통한 유기적 성장 전략임을 시사한다. 전반적으로 경영진은 Q&A에서 방어적이기보다는 전략적 우선순위를 명확히 하는 데 집중했으며, 이는 투자자들에게 긍정적인 신호로 해석되고 있다.

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