리/맥스 홀딩스(RMAX)가 리얼 브로커리지(Real Brokerage Inc.)에 인수되는 최종 계약을 체결하고 '리얼 리/맥스 그룹'이라는 첨단 기술 기반의 글로벌 부동산 플랫폼을 구축한다고 4월 27일 발표했다. 합병 법인은 2025년 기준 약 23억 달러의 연간 매출과 1억5700만 달러의 조정 EBITDA를 시너지 효과 이전에 기록할 전망이다.

이번 거래는 리얼의 AI 기반 중개 플랫폼과 리/맥스의 전 세계 120개국 이상 진출한 브랜드 및 프랜차이즈 네트워크를 결합해 18만 명 이상의 부동산 전문가와 소비자에게 차별화된 주택 매매 경험을 제공하는 것을 목표로 한다. 리얼의 첨단 기술력 및 운영 모델과 리/맥스의 글로벌 범위와 자본 경량화된 고마진 프랜차이즈 사업 모델이 상호 보완적이라는 평가다.

리얼의 타미르 폴레그 대표는 "이번 인수는 부동산 전문가들을 지원하고 소비자 경험을 개선하는 기술 플랫폼 구축의 중요한 진전"이라고 밝혔다. 리/맥스 홀딩스 에릭 칼슨 대표는 "우수한 기술력과 글로벌 네트워크의 결합이 네트워크의 생산성과 지원을 강화할 것"이라고 평가했다. 공동 설립자인 데이브 라이니거 이사회 의장도 "리얼과의 협업이 브랜드의 미래 발전에 적합한 파트너십"이라며 기대감을 표했다.

재무적으로 이번 거래는 2027년까지 연간 약 3000만 달러 규모의 비용 절감과 마진 확대로 이어질 전망이다. 거래가 완전히 마무리되는 2026년 하반기에는 리얼 리/맥스 그룹의 나스닥 상장이 계획돼 있으며, 리얼 주주가 약 59%, 리/맥스 홀딩스 주주가 약 41%의 지분을 보유하게 된다. 모건스탠리와 아폴로가 5억5000만 달러의 금융 지원을 맡아 기존 부채 상환과 거래 대금을 지원한다.

양사 합산 2025년 기준 조정 EBITDA는 약 1억5700만 달러이며, 리얼의 2025년 순손실 807만 달러와 리/맥스 홀딩스의 순이익 1343만 달러가 통합돼 조정 EBITDA가 개선될 것으로 보인다.

리얼 리/맥스 그룹은 마이애미에 본사를 두고 기존 덴버 운영도 유지할 계획이다. 대표는 인수 후에도 리얼의 타미르 폴레그가 맡는다.

증권가 예측에 따르면 리/맥스 홀딩스는 2026년 매출액 2억9515만 달러로 1.22% 상승하고, 2027년에는 3억242만 달러로 2.46% 증가할 전망이다. 주당순이익(EPS)은 2026년 0.66달러로 65% 급증하며, 2027년은 0.685달러로 3.79% 추가 상승할 것으로 예측된다. 이는 인수 효과와 자체 성장률 상승에 기인한 긍정적인 전망이다.

한편 리/맥스 홀딩스는 최근 몇 년간 배당을 중단한 상태이며, 2024년과 2025년에는 배당금 지급이 없었다.

이번 인수는 양사의 보완적 사업 모델 결합과 글로벌 시장 확장을 통한 경쟁력 강화, 기술 혁신 촉진 등 장기적 가치 창출에 집중한 전략적 선택으로 평가된다.

< ⓒ초이스스탁 AI 투자속보 ‘애드가플래시’ - 무단전재 & 재배포 금지 >