아이비엠, 1분기 매출 159억 달러..전년비 9% 증가
2026.04.23 05:13 실적속보
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전년 대비 9% 매출 성장과 14% EPS 증가는 양호한 실적입니다. 특히 하이브리드 인프라 28%, IBM Z 시스템 51% 급증 등 고수익 부문의 강세가 돋보이며, 자유현금흐름 개선과 31년 연속 배당 인상은 주주환원 의지를 보여줍니다. 연간 가이던스도 5% 이상 매출 성장을 제시해 긍정적이나, 인프라 지원 부문 감소 등 일부 약점이 있어 주가에는 제한적 호재로 작용할 전망입니다.
1분기 매출 159억 달러로 전년비 9% 증가, EPS 14% 상승
IBM Z 시스템 51% 급증 등 인프라 부문 강세 지속
2026년 연간 매출 5% 이상 성장 가이던스 제시
자체 성장률(organic growth) 기준으로 매출 6%, 소프트웨어 8%, 컨설팅 1%, 인프라 12% 증가하며 전 부문에서 견조한 성과를 보였다. 비GAAP 기준 주당순이익은 1.91달러로 69% 개선됐다.
부문별로 소프트웨어 매출은 71억5200만 달러로 11% 상승했다. 하이브리드 클라우드(레드햇) 13%, 자동화 10%, 데이터 19%, 트랜잭션 프로세싱 6% 각각 성장을 기록했다. 컨설팅 부문 매출은 53억7200만 달러로 4% 증가했으며, 전략 및 기술과 인텔리전트 오퍼레이션이 1% 자체 성장률을 보였다.
인프라 부문 매출은 33억2600만 달러로 15% 증가했으며, 자체 성장률은 12%를 기록했다. 특히 하이브리드 인프라는 28%, IBM Z 시스템은 51% 급증하며 이익 기여도가 크게 확대됐다. 다만 인프라 지원 부문은 2% 감소했다. 금융 부문 매출은 2억2000만 달러로 15% 성장했다.
수익성도 개선됐다. 영업이익률(Non-GAAP 기준)은 57.7%로 1.5%포인트 상승했으며, 세전이익률은 13.4%로 4.7%포인트 확대됐다. GAAP 기준 순이익은 12억1600만 달러로 15% 증가했고, 비GAAP 순이익은 18억2100만 달러로 20% 상승했다.
현금흐름도 견고했다. 1분기 영업활동 순현금은 52억 달러로 전년 동기 대비 8억 달러 증가했고, 자유현금흐름은 22억2000만 달러로 3억 달러 확대됐다. 회사는 1분기 배당으로 16억 달러를 주주에게 환원했다. 2026년 1분기 말 현금, 제한성 현금 및 유가증권 총액은 118억 달러였으며, 총 부채는 664억 달러로 집계됐다.
아르빈드 크리슈나 CEO는 "1분기 순조로운 출발과 AI를 포함한 포트폴리오의 통합적 가치 증대가 매출 성장에 힘을 보탰다"며 "2026년 연간으로 환율 효과를 제외한 5% 이상의 매출 증가와 약 10억 달러의 자유현금흐름 증가를 기대한다"고 말했다.
이사회는 분기 주당배당금을 1.69달러로 상향 결정했다. 이는 아이비엠이 31년 연속 배당금 인상 기록을 이어간다는 점에서 주목된다. 배당금 지급일은 6월 10일이며, 배당 기준일은 5월 8일이다.
증권가 컨센서스에 따르면 아이비엠은 2026년 매출 711억 달러(5.36% 증가), 2027년 745억 달러(4.63% 증가), 2028년 788억 달러(5.87% 증가)를 기록할 전망이다. EPS는 2026년 10.66달러에서 2027년 11.78달러, 2028년 13.43달러로 점진적 상승이 예상된다.
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