케메드(CHE)가 3월 19일 오펜하이머 제36회 연례 헬스케어 컨퍼런스에서 2026년 핵심 사업부문인 VITAS의 환자율 42~45%, 마진 18~18.5% 전망을 제시하며 안정적 수익성 개선 의지를 밝혔다.

VITAS 환자 믹스 재조정으로 2026년 상향 잠재력 확보

마이클 위츠맨 CFO와 조엘 웨어리 VITAS 헬스케어 사장은 호스피스 케어 부문인 VITAS에 대해 올해 가이던스에 강한 자신감을 드러냈다. 경영진은 단기 환자와 장기 환자 간 비율을 균형 있게 조정하는 환자 믹스 전략이 성과를 내고 있다고 강조했다.

특히 2026년 VITAS 부문의 예상 환자율을 42~45%로 제시하며, 이는 회사 전체 수익성과 영업이익에 긍정적 영향을 미칠 것으로 전망했다. 장기 마진 목표는 18~18.5%로, 이는 시장 내 안정적 성장 기반을 확보하기 위한 핵심 지표로 해석된다.

웨어리 사장은 플로리다 시장 성장 가능성을 특별히 언급하며 전년 대비 크게 개선된 성과를 달성했다고 밝혔다. 2026년 1분기를 플로리다 시장의 중요한 기준점으로 보고 있으며, 이 지역의 긍정적 성장세가 전사적 성장 잠재력을 높이는 핵심 동력이 될 것이라고 설명했다.

Roto-Rooter 3~3.5% 성장 전망, 리드 비용 부담은 지속

배관 서비스 사업부인 Roto-Rooter는 수익 성장률 3~3.5%를 예상하고 있다. 위츠맨 CFO는 지속적인 시장 확장이 긍정적 결과를 가져올 것으로 내다봤지만, 높은 리드(고객 유치) 비용이 당분간 계속될 것이라고 경고했다.

경영진은 이러한 도전 과제를 극복하기 위해 여러 기술적 접근을 시행 중이라고 밝혔다. 특히 장기적으로 주주 가치를 높일 수 있는 전략적 대안에 대해서도 논의할 준비가 되어 있다고 강조하며, Roto-Rooter 부문의 효율성 개선에 지속적으로 투자할 계획임을 시사했다.

투자자들, 구체적 수치 제시에 주목…전략 실행력이 관건

이번 컨퍼런스에서 투자자들이 가장 주목한 부분은 경영진이 제시한 구체적인 수치였다. VITAS 환자율 42~45%, 마진 18~18.5%, Roto-Rooter 성장률 3~3.5% 등 명확한 목표치는 회사의 실행 가능성을 평가하는 척도가 될 전망이다.

특히 플로리다 시장 개선과 환자 믹스 재조정 전략이 실제 수익으로 전환되는지 여부가 2026년 주가 향방을 결정할 핵심 변수로 지목된다. 높은 리드 비용 부담 속에서도 Roto-Rooter 부문이 목표 성장률을 달성할 수 있을지, 그리고 VITAS의 마진 개선 속도가 가이던스를 충족할지가 투자 판단의 관건이 될 것으로 보인다.

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