HF푸드그룹(HFFG)이 2025 회계연도 4분기 실적 발표에서 연간 순매출 12억3000만 달러를 기록하며 전년 대비 2.2% 성장했다고 3월 17일 발표했다. 조정된 EBITDA는 4200만 달러로 6.9% 증가하며 운영 효율성 개선을 입증했다.

해산물, 육류, 가금류 판매가 고르게 성장하며 매출 증대를 견인했고, 매출총이익은 20억7600만 달러로 전년 대비 2.2% 늘었다. 관세 압박과 소비자 지출 감소라는 역풍 속에서도 회사는 안정적인 성장세를 유지했다.

운영 효율화와 인프라 투자로 경쟁력 강화

시 린 CEO는 이번 어닝콜에서 '효율성'과 '인프라'라는 키워드를 반복하며 2025년을 운영 체질 개선의 원년으로 규정했다. 회사는 새로운 ERP 시스템 도입을 완료했으며, 이를 통해 재고 관리와 주문 처리 속도를 대폭 개선했다고 밝혔다.

아틀란타와 샬롯 음식 배급 센터의 현대화 작업도 완료 단계에 접어들었다. 특히 아틀란타 센터의 냉동 저장 용량 확장 계획은 동남부 시장에서의 점유율 확대를 위한 전략적 포석으로 해석된다. 린 CEO는 "인프라 투자가 단기 비용 증가를 가져올 수 있지만, 장기적으로는 배송 효율성 향상과 고객 만족도 제고로 이어질 것"이라며 자신감을 표했다.

CFO는 EBITDA 마진 개선이 단순한 매출 증가가 아닌 운영 효율성 향상에서 비롯됐다는 점을 강조했다. 물류 최적화와 재고 회전율 개선이 수익성 제고의 핵심 동력으로 작용했다는 설명이다.

M&A와 교차 판매로 성장 엔진 다각화

경영진은 2026년 성장 전략으로 M&A와 교차 판매 확대를 제시했다. 린 CEO는 "현재 여러 인수 대상을 검토 중이며, 지리적 확장과 제품 포트폴리오 강화를 동시에 추구할 것"이라고 밝혔다. 구체적인 인수 규모나 타깃 지역은 언급하지 않았지만, 동남부와 중서부 시장을 주요 관심 지역으로 시사했다.

교차 판매 전략도 주목할 만하다. 회사는 기존 고객에게 해산물과 육류를 함께 판매하는 번들 전략을 강화하고 있다. CFO는 "교차 판매율이 전년 대비 15% 증가했으며, 이는 고객당 평균 주문 금액 상승으로 직결됐다"고 구체적인 수치를 제시했다.

다만 경영진은 2026년 가이던스에 대해서는 신중한 태도를 보였다. 관세 불확실성과 소비자 심리 위축 가능성을 감안해 보수적인 전망을 유지하겠다는 입장이다.

관세 리스크와 수요 둔화 우려에 방어적 답변

Q&A 세션에서 애널리스트들은 관세 인상이 원가에 미칠 영향과 이를 가격에 전가할 수 있는지를 집중적으로 질문했다. 린 CEO는 "일부 품목에서 가격 인상이 불가피하지만, 고객과의 긴밀한 협력을 통해 점진적으로 조정할 계획"이라며 즉각적인 가격 전가보다는 단계적 접근을 시사했다.

한 애널리스트가 소비자 지출 감소가 레스토랑 수요에 미칠 영향을 묻자, CFO는 "고급 레스토랑보다는 중저가 업체와의 거래 비중을 늘리고 있다"며 방어 전략을 설명했다. 다만 구체적인 고객 세분화 비율이나 수요 감소 규모에 대해서는 명확한 답변을 회피했다.

재고 수준에 대한 질문에는 "현재 재고는 적정 수준이며, ERP 시스템 개선으로 과잉 재고 리스크를 최소화하고 있다"고 답했다. 그러나 특정 품목별 재고 회전일수 등 세부 지표는 공개하지 않아 일부 애널리스트들의 추가 질문이 이어졌다.

전반적으로 경영진은 단기 불확실성을 인정하면서도 인프라 투자와 M&A를 통한 중장기 성장 가능성에 무게를 두는 전략적 메시지를 전달했다. 2026년이 회사의 성장 모멘텀 지속 여부를 가늠할 분수령이 될 것으로 보인다.

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