얼타뷰티(ULTA)가 2025 회계연도 4분기 매출 39억 달러를 기록하며 전년 대비 11.8% 증가했다고 13일 발표했다. 영업이익은 4억7700만 달러로 영업이익률 12.2%를 달성하며 시장 예상치를 웃돌았다.

연휴 특수와 디지털 전략 성공, 고객 참여 극대화로 시장 점유율 확대

케이시아 스틸만 CEO는 이번 분기 실적을 블랙 프라이데이와 사이버 먼데이를 포함한 연말 성수기 전략의 성공으로 규정했다. 그는 어닝콜에서 '고객 참여(customer engagement)'와 '옴니채널 전략'을 반복적으로 강조하며, 매장과 디지털 채널 모두에서 강력한 성장세를 이끌어냈다고 평가했다.

특히 전자상거래 매출이 두 자릿수 성장을 기록한 점은 얼타뷰티의 디지털 전환 전략이 실질적 성과로 이어지고 있음을 보여준다. 크리스토퍼 델로레피스 CFO는 스킨케어와 웰니스 부문이 가장 큰 성장 동력으로 작용했으며, 이는 소비자들의 뷰티 트렌드 변화에 선제적으로 대응한 결과라고 설명했다.

연간 실적 역시 견조했다. 2025 회계연도 전체 매출은 124억 달러로 전년 대비 약 10% 증가했으며, 영업이익은 15억 달러로 영업이익률 12.4%를 유지했다. 스틸만 CEO는 자신감 넘치는 어조로 "체계적인 투자와 혁신이 수익성 성장으로 직결되고 있다"며 시장 점유율 확대 전략에 대한 확신을 드러냈다.

2026년 매출 가이던스 6~7% 성장, 신규 물류센터와 TikTok 파트너십 주목

얼타뷰티는 2026 회계연도 순매출이 6~7% 증가할 것으로 전망했다. 기존 점포 기준 매출 성장률(comp sales growth)은 2.5~3.5%로 예상되며, 이는 신규 점포 확장과 더불어 기존 고객층의 구매력 증대를 모두 반영한 수치다.

경영진은 중장기 성장 동력으로 TikTok과의 전략적 파트너십과 신규 물류센터 건립을 제시했다. TikTok 파트너십은 Z세대와 밀레니얼 세대를 겨냥한 소셜커머스 강화 전략의 핵심으로, 숏폼 콘텐츠 기반 마케팅을 통해 고객 확보를 가속화할 계획이다. 신규 물류센터는 공급망 최적화와 배송 속도 개선을 통해 전자상거래 경쟁력을 한층 끌어올릴 것으로 기대된다.

델로레피스 CFO는 4분기 매출총이익률이 소폭 감소했으나, 공급망 최적화와 재고 관리 개선으로 대부분 상쇄됐다고 밝혔다. 이는 효율성 증대를 통해 마진 압박을 최소화하려는 경영진의 전략적 대응이 효과를 발휘하고 있음을 시사한다.

가격 인상 가능성과 SG&A 비용 증가, 애널리스트들의 날카로운 질문

Q&A 세션에서 월가 애널리스트들은 2026년 가격 정책과 판매관리비(SG&A) 증가에 집중적으로 질문했다. 스틸만 CEO는 "가격 인상이 있을 것"이라고 답변했으나, 현재로서는 가격 구조에 큰 변화를 계획하고 있지 않다고 선을 그었다. 이는 인플레이션 압력과 소비자 가격 민감도 사이에서 신중한 균형을 모색하고 있음을 보여준다.

SG&A 비용이 예상보다 높게 나타난 것에 대해 경영진은 임직원 인센티브와 마케팅 비용 증가를 주요 원인으로 꼽았다. 특히 고객 확보를 위한 맞춤형 마케팅 투자를 확대하고 있으며, 이는 경쟁 심화 환경에서 브랜드 충성도를 유지하기 위한 불가피한 선택으로 해석된다.

애널리스트들은 또한 경쟁 환경 악화에 대한 우려를 제기했다. 이에 대해 스틸만 CEO는 "충성 고객층을 지속적으로 유지하고 있으며, 고객의 변화하는 뷰티 니즈에 맞춘 신제품 라인업을 2026년에 선보일 것"이라고 강조했다. 경영진이 구체적인 신제품 로드맵이나 투자 규모를 명시하지 않은 점은 아쉬움으로 남지만, '고객 경험 개선'과 '전략적 투자 지속'이라는 키워드를 반복하며 장기 성장 자신감을 드러냈다. 최신 실적 보러가기