테더 광고 계약과 북부데이터 인수로 2026년 본격 성장 기대

럼블(RUM)이 2025년 4분기 매출 2710만 달러를 기록하며 전분기 대비 9% 증가했다고 6일 발표했다. 연간 매출은 1억600만 달러로 전년 9550만 달러 대비 5% 성장하며 1억 달러 돌파라는 상징적 이정표를 달성했다.

그러나 4분기 관객 수익화 수익은 320만 달러 감소했으며, 조정 EBITDA 손실은 1600만 달러로 전년 대비 악화됐다. 크리스 파블로프스키 CEO는 이번 실적 발표에서 방어적 해명보다는 미래 성장 동력에 무게를 실었다. 그는 테더(Tether)와의 5000만 달러 규모 광고 계약과 북부데이터 인수를 반복적으로 강조하며, 이들이 2026년 매출 성장의 핵심 드라이버가 될 것이라고 자신감을 표출했다.

특히 럼블 숏츠와 럼블 월렛 출시 등 신규 제품 전략을 통해 플랫폼 다각화를 추진 중이며, 국제 사용자 수가 분기 대비 증가세를 보인 점을 긍정적 신호로 제시했다. 광고 수익 감소에 대해서는 2024년 선거 이후 광고 시장 조정 국면이었음을 인정하면서도, 2026년부터는 공격적 광고 전략으로 실질적 성과를 낼 것이라는 입장을 고수했다.

테더 계약 2·3분기 집중, GPU 이용률 상승이 매출 견인

파블로프스키 CEO는 테더와의 5000만 달러 광고 약정이 올해 2분기와 3분기에 집중적으로 인식되며 매출 성장을 물질적으로 끌어올릴 것이라고 구체적인 타임라인을 제시했다. 이는 단순한 계약 체결을 넘어, 실제 현금 유입 시점을 명확히 한 것으로 투자자들에게 가시적인 실적 개선 시그널을 준 셈이다.

북부데이터 인수를 통한 GPU 이용률 상승도 중장기 전략의 핵심축으로 제시됐다. 경영진은 이번 인수가 클라우드 및 AI 인프라 사업 확장의 발판이 되며, GPU 자산 활용도가 높아질수록 추가 매출원이 창출될 것이라고 설명했다. 이는 럼블이 단순 비디오 플랫폼을 넘어 클라우드 인프라 사업자로 사업 영역을 확장하려는 전략적 변화를 보여준다.

2026년 성장 로드맵에서 테더 계약 매출 인식과 북부데이터 시너지가 핵심 변수로 작용할 것이며, 경영진은 이 두 요소가 결합되면 2025년보다 훨씬 두드러진 실적 개선이 가능하다는 자신감을 드러냈다.

신임 광고 부사장 영입, 브랜드 파트너십 확대 전략 가속

애널리스트들이 가장 집중적으로 질문한 부분은 광고 수익 감소 원인과 회복 가능성이었다. 4분기 관객 수익화 수익이 320만 달러 감소한 것에 대해, 경영진은 광고 및 플랫폼 호스팅 수수료 하락이 주요 원인이라고 솔직히 인정했다.

하지만 새로 영입한 그렉 셰릴 광고 판매 부사장이 게임 체인저가 될 것이라는 점을 강조했다. 셰릴은 다양한 브랜드와의 파트너십 구축 경험을 보유하고 있으며, 광고 판매 툴과 프로세스를 대폭 강화할 것으로 기대된다고 밝혔다. 경영진은 2024년 선거 이후 광고 수요가 일시적으로 위축됐지만, 2026년부터는 브랜드 광고주 확대와 판매 조직 강화로 광고 매출이 본격 반등할 것이라고 답변했다.

Q&A에서 경영진은 광고 회복 시점에 대한 질문에 명확한 답변을 회피하지 않고, 2분기부터 테더 광고 매출이 가시화되고 하반기에는 브랜드 광고도 본격 성장할 것이라는 구체적인 시나리오를 제시했다. 이는 투자자들에게 실적 턴어라운드 시점을 예측할 수 있는 중요한 힌트가 됐다. 럼블은 현재 다양한 고객과의 협력을 통해 성장 다각화에 적극 나서고 있으며, 1억 달러 매출 돌파를 발판 삼아 2026년 본격적인 수익성 개선 국면에 진입할 수 있을지가 관건이다. 최신 실적 보러가기