ESS테크(GWH)가 2025 회계연도 매출 160만 달러로 전년 대비 74% 감소했지만 순손실은 6340만 달러로 26% 개선하며 에너지베이스 제품으로의 전략적 전환을 본격화했다고 5일 발표했다.

회사는 기존 제품에서 에너지베이스로의 사업 재편 과정에서 일시적 매출 감소를 경험했지만, 조정 EBITDA는 3430만 달러로 전년 대비 38% 개선되는 등 수익성 지표는 뚜렷한 회복세를 보였다.

에너지베이스 중심 전략 전환, 장기 안정성 강조

드류 벅클리 CEO는 이번 어닝콜에서 리튬이온 배터리 대비 장기 안정성을 제공하는 에너지 저장 시스템에 주력하겠다는 전략을 거듭 강조했다. 그는 2025년 매출 급감이 단순한 실적 부진이 아니라 회사의 의도된 사업 구조 개편의 결과라는 점을 분명히 했다.

벅클리 CEO는 미국 내 주요 고객들과의 계약 체결 성과를 언급하며, 에너지베이스 제품의 상업화가 본격화되는 2027~2028년에 실질적인 매출 발생이 집중될 것이라고 전망했다. 그는 "품질 확보를 위한 실용적 접근"을 취하겠다며 성급한 시장 진입보다는 제품 완성도에 우선순위를 두고 있음을 시사했다.

회사는 2026년을 에너지베이스 제품 상업화의 중요한 전환점으로 설정하고, 고객사와의 계약 이행에 집중하고 있다. 솔트리버 프로젝트를 비롯한 주요 프로젝트의 성공적 진행이 후속 계약 확보의 핵심 변수가 될 것으로 보인다.

공격적 비용 절감, R&D 투자는 유지

케이트 수하돌닉 CFO는 2025 회계연도 재무 성과 개선의 핵심 동력으로 연구개발비와 영업비용 절감을 꼽았다. 순손실이 전년 8620만 달러에서 6340만 달러로 26% 감소한 것은 전사적 비용 구조 혁신의 결과다.

특히 조정 EBITDA의 38% 개선은 회사의 운영 효율성이 크게 향상됐음을 보여주는 지표다. 수하돌닉 CFO는 비용 절감 과정에서도 R&D 삭감 폭을 최소화해 제품 개발 우선순위를 유지했다고 강조했다.

이는 단기 실적 개선을 위해 미래 성장 동력을 희생하지 않겠다는 경영진의 균형 잡힌 접근을 보여준다. 회사는 에너지베이스라는 차별화된 기술력을 바탕으로 시장 지위를 확보하기 위해 핵심 R&D 투자는 지속하면서 비효율적인 영업비용만을 집중적으로 축소하는 전략을 구사하고 있다.

경영진은 2026년에도 이러한 비용 효율화 기조를 유지하며 긍정적 EBITDA 전환을 목표로 하고 있다.

애널리스트 질의응답, 매출 가시성과 자본 조달 집중 논의

ROTH 캐피탈 파트너스의 저스틴 클레어 애널리스트는 향후 매출 증가 시점과 규모에 대해 날카롭게 질문했다. 벅클리 CEO는 2026년은 상업화 준비 단계이며, 실질적인 매출은 2027~2028년에 본격 발생할 것이라고 구체적인 타임라인을 제시했다.

이는 시장이 기대하는 것보다 다소 보수적인 전망으로, 단기 실적보다는 장기 품질 확보를 우선하는 경영진의 신중한 태도를 반영한다. 벅클리는 에너지베이스 제품이 고객사에게 실증된 후 후속 계약으로 이어질 것이라는 점을 강조하며, 솔트리버 프로젝트의 성공적 완수가 핵심 이정표가 될 것임을 시사했다.

자본 조달 관련 질문에서 벅클리 CEO는 "신중하고 전략적인 접근"이 필요하다고 답변하며, 재무 구조 개선을 최우선 과제로 삼고 있음을 분명히 했다. 회사는 3월 22~24일 개최되는 ROTH 컨퍼런스에서 추가적인 사업 전략과 재무 계획을 공유할 예정이다.

경영진은 에너지 저장 시장의 지속적인 수요 증가를 근거로 중장기 성장 가능성에 대한 확신을 드러냈다. 최신 실적 보러가기