서밋호텔프로퍼티즈(INN)가 2025년 4분기 객실당 수익(RevPAR)이 1.6% 감소했으며, 정부 수요가 전년 대비 20% 급감하면서 실적에 타격을 입었다고 2월 27일 발표했다.

연간 기준 동일 매장 RevPAR은 1.8% 하락했으나, 회사는 13개 비핵심 호텔을 매각해 2억 달러 이상의 수익을 확보하며 포트폴리오 재편에 속도를 냈다. 2026년에는 FIFA 월드컵 등 특별 이벤트를 활용해 RevPAR 성장률 0~3%를 전망했다.

정부수요 급감 속 민간기업 여행자로 방어

CEO 조나단 스탠너는 어닝콜에서 정부 및 국제 여행 수요가 전체 객실의 약 15%를 차지하지만 전년 대비 20% 감소했다고 밝혔다. 이는 4분기 RevPAR 1.6% 감소의 핵심 요인으로 작용했다.

그러나 스탠너는 "복잡한 환경 속에서도 시장 점유율을 높이고 비용을 관리하며 강력한 재무 구조를 유지한 데 자부심을 느낀다"며 자신감을 내비쳤다. 실제로 민간 기업 여행자와 기본 고객군은 상대적으로 안정적인 수요를 유지했고, 이는 객실 가격 인상으로 이어졌다.

회사는 가격 안정세를 바탕으로 향후 성장 가능성을 긍정적으로 평가했다. 특히 객실 요금 인상이 실적 성장의 기초가 될 것으로 전망했다. 4분기 비숙박 수익은 9% 증가하며 개선된 모습을 보였고, 조정 EBITDA는 3970만 달러, 주당 수익은 0.18달러를 기록했다.

2억 달러 호텔 매각, 포트폴리오 최적화 전략 가속

회사는 2025년 한 해 동안 13개 비핵심 호텔을 매각하며 총 2억 달러 이상의 수익을 달성했다. 4분기에만 107실 및 123실 규모의 호텔 2곳을 매각해 3900만 달러의 수익을 창출했으며, 블렌디드 수익률은 4.3%를 기록했다.

이러한 자산 매각은 단순한 현금 확보를 넘어 높은 수익성을 확보하기 위한 전략적 포트폴리오 재편의 일환이다. 스탠너 CEO는 "올해의 목표는 고객에게 가치를 제공하고 포트폴리오를 강화하며 자본을 신중하게 배분하는 것"이라고 강조했다.

2026년에는 FIFA 월드컵 등 여러 특별 이벤트를 통해 추가 수익 기회를 모색할 계획이다. 회사는 2026년 RevPAR 성장률을 0~3% 범위로 제시했으며, 2025년 4분기와 유사한 성과가 예상된다고 밝혔다. 객실 요금 인상이 실적 성장의 핵심 동력이 될 것으로 전망된다.

애널리스트 우려에 "3~4월 예약 속도 가속화" 반박

Q&A 세션에서 애널리스트들은 정부 수요 하락에 대한 우려를 집중적으로 제기했다. 정부 관련 수요가 전체 포트폴리오에서 차지하는 비중은 작지만, 20%라는 큰 폭의 감소율이 향후 실적에 미칠 영향에 대한 질문이 쏟아졌다.

이에 대해 스탠너 CEO는 "지난 몇 주 동안 3월과 4월 예약 속도가 가속화되고 있는 것이 긍정적"이라며 "확장 가능한 수요 패턴이 나타나고 있다"고 반박했다. 그는 정부 수요 약세가 일시적 현상일 가능성을 시사하며, 민간 부문의 견조한 수요가 이를 상쇄할 수 있다는 입장을 밝혔다.

경영진의 이러한 발언은 단기 실적 부진에도 불구하고 중장기 회복 가능성에 무게를 두고 있음을 보여준다. 특히 2026년 대형 이벤트와 객실 요금 인상 전략이 결합되면서 실적 반등의 모멘텀을 확보할 수 있을지가 관건이다. 최신 실적 보러가기