안테릭스(ATEX)가 2026 회계연도 3분기 실적을 발표하며 8개 주요 고객과 900MHz 광대역 스펙트럼 기반 계약을 체결했다고 2월 13일 밝혔다. 이 중 CPS와는 1,300만 달러 규모의 계약을 성사시켰으며, 계약금의 50%는 사전 지급되고 나머지는 2027 회계연도 말에 수령할 예정이다.

운영비용 20% 절감과 고객 확장으로 수익성 개선 궤도

스콧 랭 CEO는 어닝콜에서 회사의 구조적 변화를 강조하며 "지난 1년간 빠른 실행력과 자본 효율성을 통해 실질적 기업가치를 창출했다"고 밝혔다. 특히 운영비용을 20% 절감한 점을 핵심 성과로 언급했다. 이는 단순한 비용 절감을 넘어 회사의 체질 개선을 의미한다.

엘레나 마르케즈 CFO는 "EBIT 기준으로 최초 GAAP 순이익을 기록할 수 있는 기반을 마련하고 있다"며 재무 전환점에 도달했음을 시사했다. 비용구조 최적화와 맞춤형 제품 포트폴리오가 결합되어 회사의 스펙트럼 자산 가치를 극대화하고 있다는 평가다.

안테릭스는 단순 제품 판매를 넘어 유틸리티 기업들과의 전략적 파트너십을 강화하고 있으며, 이를 통해 4억 달러 규모의 계약 파이프라인을 구축했다. 이 전략은 비용 효율성과 결합되어 향후 수익성 개선의 핵심 동력이 될 것으로 분석된다.

FCC 규제 변화가 가져올 900MHz 시장 성장 기회

안테릭스의 중장기 전략에서 가장 주목할 점은 FCC(연방통신위원회)의 규제 변화를 통한 시장 확대 가능성이다. 경영진은 FCC가 900MHz 대역폭의 브로드밴드 배포를 가능하게 하는 정책을 검토 중이라고 언급했다. 이는 안테릭스의 핵심 사업 영역에 직접적인 수혜가 예상되는 규제 환경 변화다.

회사는 이런 규제 환경 변화에 대비해 유틸리티 기업들이 네트워크 설계와 배포 과정에서 즉각적인 가치를 창출할 수 있도록 기술 격차를 줄이는 솔루션 개발에 집중하고 있다. 이는 단순한 제품 판매를 넘어 고객의 비즈니스 성과에 직접 기여하는 파트너로 포지셔닝하는 전략적 전환을 의미한다.

마스터 계약 형태의 장기 파트너십 구조를 통해 추가 서비스 확장 기회를 확보하고 있어, 초기 계약 이상의 수익 창출 가능성이 열려있다. 이는 안테릭스의 수익 모델이 일회성 판매에서 지속적인 서비스 제공 모델로 전환되고 있음을 시사한다.

월가 분석가들, CPS 계약 모델의 확장성에 주목

Q&A 세션에서 월스트리트 애널리스트들은 CPS와의 1,300만 달러 계약이 타 유틸리티 기업들에게도 적용 가능한 모델인지에 가장 큰 관심을 보였다. 이에 스콧 랭 CEO는 "각 고객사마다 요구사항은 다르지만, CPS 계약의 기본 구조는 다른 유틸리티 기업들과의 협상에서도 템플릿으로 활용될 수 있다"고 답변했다.

특히 계약금의 50%를 선지급 받는 구조는 안테릭스의 현금흐름 개선에 즉각적으로 기여하면서도, 고객 입장에서는 위험을 분산하는 균형 잡힌 접근법으로 평가받고 있다. 이는 대규모 자본을 필요로 하는 유틸리티 산업의 특성을 고려한 맞춤형 비즈니스 모델의 성공 사례로 볼 수 있다.

애널리스트들은 또한 900MHz 스펙트럼의 가치 실현 시점에 대해 질문했으며, 경영진은 "FCC의 규제 변화 속도에 따라 달라질 수 있지만, 향후 12-18개월 내에 유의미한 진전이 있을 것"이라는 조심스러운 낙관론을 제시했다. 이는 단기적 기대보다는 중장기적 가치 창출에 초점을 맞추고 있음을 시사한다. 최신 실적 보러가기