보그워너(BWA)가 2025년 4분기에 매출 34억 달러를 기록하며 전년 대비 1억400만 달러 증가한 실적을 2월 12일 발표했다. 조정 EPS는 0.34달러로 전년 동기 대비 상승했다.

경량차량 제품군 23% 성장... 전기화 시장 주도

조셉 파두울 CEO는 실적 발표에서 확고한 자신감을 내비쳤다. 그는 특히 경량차량 제품군에서 23%의 괄목할 만한 성장을 강조하며, 하이브리드와 순수 전기차(BEV) 부문의 수요 증가가 이번 성과를 견인했다고 분석했다. 전체 유기적 매출이 1.6% 성장한 가운데, 전기화 제품 포트폴리오가 회사의 성장 동력으로 자리잡고 있음을 시사했다.

파두울 CEO는 "2025년은 보그워너에게 강력한 실적을 기록한 해였으며, 이를 기반으로 2026년에도 지속 가능한 성장 기반을 유지할 것"이라고 강조했다. 이러한 자신감은 신제품 출시와 신규 계약 확보를 통해 시장을 지속적으로 확장하고 있다는 확신에서 비롯된 것으로 보인다.

특히 주목할 점은 보그워너가 2025년 한 해 동안 12억 달러 이상의 자유 현금 흐름을 창출하고, 그 중 50% 이상을 주주에게 환원했다는 사실이다. 이는 회사의 견실한 재무 상태와 주주 가치 제고에 대한 의지를 동시에 보여주는 중요한 지표다.

데이터센터 진출로 사업 다각화...2027년 3억 달러 매출 목표

보그워너는 전통적인 자동차 부품 기업에서 탈피해 데이터 센터 및 마이크로그리드용 전력 솔루션으로 사업 영역을 확장하고 있다. 파두울 CEO는 이 신사업이 장기적 성장의 새로운 축이 될 것이라고 강조했다.

특히 엔데버와의 파트너십을 통한 데이터센터 솔루션 사업에서 2027년까지 3억 달러 이상의 매출을 달성할 것으로 전망했다. 클라우드 컴퓨팅과 AI 발전으로 데이터센터 시장이 급성장하는 상황에서, 보그워너는 전력 관리 기술을 통해 이 시장에서의 입지를 다지겠다는 전략이다.

다만 2026년 유기적 매출은 약 3.5% 감소할 것으로 예상된다는 점은 단기적 도전 요인으로 작용할 전망이다. 이는 글로벌 자동차 시장의 성장세 둔화와 관련이 있으며, 보그워너는 신제품 출시를 통해 이러한 하락세를 상쇄하려는 전략을 구사하고 있다.

배터리 시스템 북미 부진...하반기 반등 가능성은?

애널리스트들과의 Q&A 세션에서 가장 날카로운 질문은 배터리 시스템 부문의 북미 시장 판매 부진에 관한 것이었다. 파두울 CEO는 북미 시장에서 배터리 시스템 판매가 감소하고 있음을 인정하면서도, 중장기적으로는 긍정적인 전망을 제시했다.

그는 "단기적 어려움에도 불구하고 배터리 기술의 혁신과 비용 절감을 통해 경쟁력을 강화하고 있다"며 "시장 트렌드가 전기화로 명확히 이동하고 있어, 장기적으로 이 부문에서 성장할 것"이라고 답변했다.

그러나 애널리스트들 사이에서는 북미 전기차 시장의 성장세 둔화와 바이든 행정부의 친환경차 지원책 축소 가능성이 보그워너의 배터리 사업에 미칠 영향에 대한 우려가 여전히 남아있다. 이에 대한 회사의 구체적인 대응 전략과 실행 계획이 투자자들의 주목을 받을 전망이다.

한편, 보그워너는 전기화 제품 다변화와 혁신적 솔루션 개발을 통해 시장 점유율을 높이겠다는 전략을 강조하면서 2026년 실적 개선에 대한 자신감을 내비쳤다.

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