벡턴디킨슨앤드컴퍼니(BDX)가 2026년 1분기에 매출액 53억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 0.4% 성장했다고 2월 10일 발표했다. 주당순이익(EPS)은 2.91달러로 시장 예상치를 초과 달성했다.

경영진, 고객 수요 강세와 주요 플랫폼 성장 강조

톰 폴렌 CEO는 이번 콜에서 자신감 넘치는 어조로 시장 예상을 뛰어넘는 실적을 강조했다. 특히 '강력한 실행'과 '상업적 투자'를 반복적으로 언급하며 회사의 전략적 방향성이 성과로 이어지고 있음을 부각했다. CEO는 생물학적 약물 전달, PureWick, 고급 조직 재생, 약국 자동화 분야에서 두 자릿수 성장률을 기록했다고 구체적 수치를 제시하며 투자자들의 신뢰를 강화했다.

비토르 로케 임시 CFO는 매출 총이익률 53.4%를 달성했다고 언급하며, 이는 전반적인 시장 환경에서 견조한 수준임을 강조했다. 경영진이 특히 중국 시장에서의 성장세를 '고무적'이라고 표현한 점은 최근 중국 경기 둔화 우려가 있는 상황에서 긍정적 신호로 해석된다. 실적 발표 전반에 걸쳐 경영진은 방어적 태도보다는 성장 모멘텀을 강조하는 톤을 유지했다.

워터스 인수 완료와 자본 배분 전략 구체화

이번 콜에서 가장 주목할 부분은 생명과학 부문 워터스 인수 완료와 그에 따른 대규모 자본 배분 계획이다. BD는 이번 인수를 통해 40억 달러의 현금을 확보하게 되며, 이 중 절반인 20억 달러를 자사주 매입에 투입할 계획이라고 명확히 밝혔다. 이는 주주환원 정책에 있어 매우 구체적인 가이드라인을 제시한 것으로, 단기적으로 주가에 긍정적 영향을 미칠 것으로 분석된다.

워터스 인수는 단순한 외형 확장을 넘어 BD의 생명과학 부문 강화를 위한 전략적 결정으로 해석된다. 폴렌 CEO가 이를 '새로운 BD의 성장을 위한 중요한 이정표'라고 표현한 점은 회사가 단순히 기존 사업 영역에서의 유기적 성장뿐 아니라, 인수합병을 통한 비유기적 성장도 적극 추진하고 있음을 시사한다.

매출 가이던스와 외부 리스크 요인에 대한 솔직한 평가

Q&A 세션에서 월가 애널리스트들이 가장 집중적으로 질문한 부분은 향후 가이던스와 외부 리스크 요인이었다. 폴렌 CEO는 1분기의 강한 모멘텀이 2분기에도 이어질 것이라는 낙관적 전망을 제시했으나, 하반기 실적에 영향을 미칠 수 있는 관세 등 외부 요인에 대해서는 경계심을 숨기지 않았다.

특히 애널리스트들의 날카로운 질문에도 불구하고 경영진이 2026 회계연도에 '낮은 단일 자릿수 매출 성장'이라는 가이던스를 유지한 점은 보수적인 재무 관리 접근법을 시사한다. 이는 단기적으로는 주가에 부정적일 수 있으나, 실적 초과 달성 가능성을 열어두며 기대치를 관리하는 전략으로 해석된다.

알라리스와 백신 부문에 대한 질문에서 경영진이 보인 자신감은 이 제품군들이 향후 매출 성장의 핵심 동력이 될 것임을 시사한다. 전반적으로 BD는 시장 변화에 신속하게 대응하며 지속적인 혁신을 통해 의료기기 시장에서의 경쟁력을 유지할 전략을 명확히 했다.

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