그라프텍인터내셔널(EAF)이 미국 시장 판매량 급증에도 가격 하락 압력에 직면해 있다고 7일 발표했다. 2025년 4분기 매출은 전년 대비 6% 증가한 4억8000만 달러를 기록했지만, 연간 조정 EBITDA는 2200만 달러 적자를 나타냈다.

경영진, 미국시장 성장 강조하며 가격 압박 직시

티모시 플래너건 CEO는 전반적인 시장 약세 속에서도 미국 시장에서의 두드러진 성과를 강조했다. 4분기 미국 내 판매량이 83% 급증했고, 연간 기준으로는 48% 성장을 달성한 점을 회사의 핵심 성과로 내세웠다. 그러나 경영진은 동시에 업계 전반의 가격 하락 추세를 인정했다.

4분기 평균 판매가격은 톤당 약 4,000달러로 전년 대비 9% 하락했다. 이는 과거 고가 계약의 만료와 시장의 공격적 가격 경쟁이 주요 원인으로 분석된다. 경영진은 콜에서 "선별적 판매 전략"을 강조했는데, 이는 저마진 거래를 포기하더라도 수익성을 우선시하는 접근법을 의미한다.

총 판매량이 27,000미터톤으로 전년과 동일한 수준에 머문 것도 이러한 전략적 선택의 결과로 해석된다. 일부 예정된 선적이 2026년 1분기로 이월됐지만, 이는 단순한 물류 지연보다는 수익성 확보를 위한 의도적 결정이었음을 경영진은 강조했다.

2026년 성장 가이던스, 공급망 재구성에 초점

플래너건 CEO는 2026년 회계연도에 대해 5~10% 판매량 증가를 전망했다. 이는 시장의 전반적인 침체 속에서도 적극적인 목표치로 평가된다. 특히 미국 시장에서의 압도적 성장세를 바탕으로 북미 지역에 대한 영업력 집중을 강화할 것임을 시사했다.

경영진은 가격 환경이 여전히 도전적이라고 인정하면서도, 비용 구조 최적화를 통한 마진 방어 전략을 제시했다. 3억4000만 달러의 유동성을 활용한 운영 효율화와 공급망 재구성이 2026년 핵심 과제로 언급됐다.

글로벌 철강 생산이 중국을 제외하고 8억4300만 톤으로 전년 대비 1% 미만 증가한 상황에서, 그라프텍은 지역별 차별화 전략을 통해 성장 기회를 모색하고 있다. 특히 북미 지역의 철강 생산 증가와 연계한 비즈니스 확대가 주요 성장 동력이 될 것으로 전망했다.

월가 분석가들, 가격 압박과 물량 증가의 균형에 주목

Q&A 세션에서 월가 분석가들은 판매량 증가에도 불구하고 지속되는 가격 하락 추세에 대해 집중적으로 질문했다. 한 분석가는 "물량 증가가 가격 하락을 상쇄할 수 있을지"에 의문을 제기했고, 경영진은 "지역별 차별화 전략과 고부가가치 제품 믹스 개선"으로 대응하겠다고 답변했다.

또 다른 주요 질문은 중국 경쟁사들의 공격적 가격 정책에 대한 대응 전략이었다. 플래너건 CEO는 "품질과 납기 신뢰성에서 우리의 경쟁우위를 유지하면서, 전략적 고객과의 장기 파트너십 강화에 집중할 것"이라고 강조했다.

마지막으로 수익성 회복 시점에 대한 질문에 CFO는 구체적 시기를 언급하지 않았으나, "비용 구조 최적화와 판매 믹스 개선 효과가 2026년 하반기부터 가시화될 것"이라는 다소 신중한 전망을 제시했다. 이는 단기적으로는 여전히 수익성 압박이 지속될 수 있음을 시사한 것으로 해석된다.

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