애로우헤드파마슈티컬스(ARWR)가 2026년 1분기에 3080만 달러(주당 0.22달러)의 순이익을 기록하며 전년 동기 대비 실적이 개선됐다고 6일 발표했다. 매출은 2억6400만 달러를 달성했으며, 이 중 Sarepta와의 협력에서 2억2900만 달러가 발생했다.

경영진, REDEMPLO 초기 출시 성과에 자신감 표명

크리스 안잘론 CEO는 어닝콜에서 중성지방혈증 증후군(FCS) 치료제 REDEMPLO의 시장 출시가 예상보다 빠르게 진행되고 있다는 점을 강조했다. 이미 초기 처방이 100건 이상을 기록하며 시장 침투율이 예상을 넘어서고 있다. 특히 CEO는 REDEMPLO가 FDA 승인을 받은 데 이어 캐나다와 중국 시장에서도 출시를 앞두고 있다는 점을 반복적으로 언급하며 글로벌 확장 전략을 강조했다.

경영진의 발언 톤은 전반적으로 자신감에 차 있었으며, 신약 출시 초기임에도 처방 증가율이 예상보다 높다는 점을 여러 차례 강조했다. 특히 눈에 띄는 점은 REDEMPLO에 대한 환자 및 의사들의 초기 피드백이 매우 긍정적이라는 점을 수차례 언급하며, 이 제품이 회사의 향후 수익 성장을 이끌 핵심 동력이 될 것이라는 확신을 표명했다.

40억 달러 시장 공략 위한 전략적 가이던스 제시

앤디 데이비스 CFO는 REDEMPLO가 30억~40억 달러 규모의 시장을 타겟팅하고 있음을 명확히 했다. 특히 주목할 부분은 회사가 일관된 가격 모델을 바탕으로 보험사 및 지급자들과의 협상에서 유리한 고지를 점하고 있다는 점이다. 경영진은 REDEMPLO의 상업화 전략이 단순한 매출 증대를 넘어 장기적인 시장 점유율 확보에 초점을 맞추고 있음을 시사했다.

가이던스에서 가장 주목할 만한 부분은 3분기로 예정된 SHASTA-3 및 SHASTA-4 연구 결과 발표다. 경영진은 이 임상 결과가 회사의 파이프라인 확장과 추가적인 적응증 확보에 결정적인 역할을 할 것이라고 강조했다. 특히 FCS 외에도 다양한 대사 질환으로의 치료 영역 확장 가능성을 언급하며, REDEMPLO를 중심으로 한 포트폴리오 확장 전략을 분명히 했다.

애널리스트들, 제품 출시 초기 침투율과 지속성에 주목

Q&A 세션에서 월가 애널리스트들은 REDEMPLO의 초기 침투율이 지속 가능한지에 대해 집중적으로 질문했다. 특히 100건 이상의 초기 처방 중 확대 접근 프로그램에서 전환된 환자와 olezarsen에서 전환된 환자 비율에 대한 날카로운 질문이 이어졌다.

경영진은 전환 환자들의 비율을 명확히 공개하지는 않았으나, 새로운 환자 유입이 예상보다 빠르게 증가하고 있다고 답변했다. 이러한 모호한 대답은 일부 애널리스트들 사이에서 초기 처방 중 상당수가 전환 환자일 가능성에 대한 우려를 불러일으켰다.

또한 경쟁사인 아이오니스의 olezarsen과의 차별점에 대한 질문에서 안잘론 CEO는 REDEMPLO의 안전성 프로필과 투약 편의성을 강조했으나, 구체적인 비교 데이터는 제시하지 않았다. 이 부분은 향후 두 제품 간의 시장 경쟁에서 중요한 변수로 작용할 것으로 보인다.

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