IRSA인베르시오니스이레프레젠타시오니스(IRS)가 2026 회계연도 2분기에 투자자산 가치 상승에 힘입어 2488억 페소의 순이익을 기록했다고 6일 발표했다. 이는 전년 동기 순손실에서 흑자전환한 성과다.

경영진, 투자포트폴리오 가치 상승과 쇼핑몰 실적 호조 강조

산티아고 도나토 투자자관계(IR) 책임자는 콘퍼런스콜에서 쇼핑몰 부문의 견조한 실적을 강조했다. 이 부문은 매출과 EBITDA 모두 견실한 성장세를 보였으며, 인플레이션을 반영한 고정 임대료 구조가 수익 안정성에 기여했다고 설명했다.

특히 경영진의 발언 톤은 전반적으로 자신감에 차 있었으며, '성장', '가치 상승', '현금 포지션 강화' 등의 키워드를 반복적으로 사용했다. 또한 1억8000만 달러 규모의 추가 채권 발행을 성공적으로 완료해 유동성을 확보했음을 강조하며, 이를 통해 향후 성장 기회를 적극적으로 활용할 계획임을 시사했다.

마티아스 가이비론스키 재무책임자(CFO)는 임대업체의 매출이 다소 하락했음에도 불구하고 향후 성장 전망에 대해 낙관적인 견해를 피력했다. 그는 인플레이션 수치를 반영한 임대료 구조가 회사의 수익성을 뒷받침할 것이라고 강조했다.

중장기 성장전략: 부동산 개발 프로젝트와 호텔 사업 확대

호르헤 크루세스 투자책임자는 핵심 개발 프로젝트인 '디스트리토 디아고날'의 진행 상황을 상세히 설명했다. 현재 약 23% 공정률을 보이고 있으며, 2027년 5월 개장을 목표로 하고 있다고 밝혔다. 이 프로젝트는 IRSA의 중장기 성장 전략의 핵심으로, 완공 시 상당한 수익원이 될 것으로 기대된다.

호텔 부문에서는 평균 객실요금 인상과 69%의 객실 점유율 달성으로 점진적인 회복세를 보이고 있다. 스포츠 및 기업 관련 이벤트 증가가 이러한 성과에 긍정적인 영향을 미쳤다고 경영진은 설명했다.

회사는 또한 총 26개 매립지 개발과 향후 207,000 제곱미터에 대한 개발 계획을 발표했다. 경영진은 아르헨티나 중산층의 신용 재발급으로 인한 부동산 수요 증가를 전망하며, 이에 대응하기 위한 상업 유휴부지 활용 전략을 강조했다.

투자자 우려에 대한 경영진의 명확한 대응

애널리스트들은 아르헨티나의 경제 불확실성이 임대 수익에 미치는 영향에 대해 집중적으로 질문했다. 마티아스 가이비론스키 CFO는 현지 의류 가격 현황을 상세히 설명하며 소비자 트래픽이 안정적으로 유지되고 있다고 응답했다. 특히 고정 임대료 협상에 성공했다는 점을 강조하며 투자자들의 우려를 불식시키려 했다.

경영진은 Q&A 세션에서 실적 개선의 주요 동인인 투자자산 가치 상승이 일회성이 아닌 지속 가능한 추세라는 점을 여러 차례 강조했다. 또한 신사업 진출과 다양한 인수합병 거래를 계획 중이라며, 향후 몇 개월 내에 중요한 발표가 있을 것임을 시사했다.

이번 어닝콜에서 가장 날카로웠던 질문은 아르헨티나 정부의 경제 정책 변화가 IRSA의 비즈니스 모델에 미칠 영향이었다. 이에 대해 경영진은 다양한 경제 시나리오에 대비한 리스크 관리 전략을 갖추고 있으며, 지속적인 포트폴리오 다각화를 통해 경제적 변동성에 대응하고 있다고 명확히 답변했다.

분석가들은 IRSA의 2분기 실적이 예상을 상회했으며, 특히 부동산 포트폴리오의 가치 상승이 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망하고 있다. 다만 아르헨티나의 거시경제적 불확실성이 여전히 주요 리스크 요인으로 남아있다는 점에서 향후 정부 정책 변화에 대한 모니터링이 중요할 것으로 보인다. 최신 실적 보러가기