익스포넌트(EXPO)가 2025년 4분기 순이익 2480만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 5% 성장했다고 6일 발표했다. 분기 매출은 8% 증가한 1억4740만 달러, 순매출은 5% 상승한 1억2940만 달러를 달성했다.

확장되는 고마진 사업으로 수익성 개선

경영진은 이번 실적 발표에서 자신감 있는 톤으로 수익성 지표 개선을 강조했다. 특히 EBITDA가 3470만 달러로 증가해 순매출의 26.8%를 차지한 점을 핵심 성과로 내세웠다. 이는 주식 보상 회계 처리의 세금 혜택이 전년 대비 감소했음에도 불구하고 달성한 성과다.

경영진은 실적 콜에서 반복적으로 '지속 가능한 성장'과 '고부가가치 서비스' 키워드를 언급하며, 단순한 매출 증가보다 이익률 개선에 초점을 맞춘 전략을 강조했다. 특히 소비자 전자 제품과 에너지 부문에서의 두드러진 성장세가 전체 실적을 견인했으며, 이는 해당 산업의 기술적 복잡성 증가와 직결된다는 분석이다.

2026년 두 자릿수 성장 목표 제시...AI 기술 수요 주목

익스포넌트는 2026년 첫 분기 및 연간 순매출이 각각 전년 동기 대비 한 자릿수 후반, 연간으로는 10% 성장할 것이라는 낙관적 전망을 제시했다. 이는 시장 예상치를 소폭 상회하는 수준으로, 경영진은 이러한 성장 전망의 근거로 AI와 복잡한 기술 융합에 따른 컨설팅 수요 증가를 제시했다.

주목할 점은 경영진이 2026년 하반기에 더욱 가속화될 것으로 예상되는 기술 검증 서비스 수요다. 익스포넌트는 고객사들이 새로운 AI 시스템의 성능을 검증하고 향상시키기 위한 서비스 요청이 크게 증가할 것으로 전망하며, 이를 대비한 전문 인력 확충 계획도 언급했다. 특히 반도체, 자율주행, 의료기기 분야에서의 컨설팅 수요가 크게 증가할 것이라는 구체적인 로드맵을 제시했다.

월가 애널리스트들, 인재 확보와 마진 유지에 주목

Q&A 세션에서 월가 애널리스트들은 주로 전문 인력 확보 전략과 높은 마진율 유지 가능성에 관해 집중 질문했다. 특히 한 애널리스트는 "AI 기술 전문가 확보 경쟁이 치열한 상황에서 어떻게 인재를 유치할 계획인가"라고 날카롭게 질문했다.

이에 경영진은 "현재 인재 이탈률은 역사적 평균보다 낮은 5% 수준을 유지하고 있으며, 전문가들이 복잡한 문제를 다룰 수 있는 환경을 제공하는 것이 핵심 경쟁력"이라고 자신감 있게 답변했다. 그러나 마진율 유지에 대한 질문에는 "원자재 비용 상승과 인건비 증가로 인해 단기적 압박이 있을 수 있다"며 다소 신중한 태도를 보였다.

애널리스트들은 익스포넨트의 성장 전망에 대체로 긍정적이나, 26.8%의 높은 EBITDA 마진이 향후에도 지속 가능할지에 대해서는 의구심을 표했다. 이는 향후 주가 움직임의 중요한 변수로 작용할 것으로 보인다.

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