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맨파워, 4분기 매출 7.1% 증가..순익 영향 일회성 비용 주목
2026.01.29 21:33 실적속보

AI 분석

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맨파워는 매출 성장에도 불구하고 조정 EPS가 감소하며 혼합된 실적을 보였습니다. 유럽 영구 채용 부진과 일회성 비용 영향은 부정적이나, 비용 절감 노력과 지역별 안정적 성장, 그리고 향후 개선 전망은 긍정적입니다. 1분기 가이던스는 보수적이지만 2026-27년 성장 전망이 있어 중기적으로 주가에 중립적 영향을 미칠 것으로 보입니다.

맨파워, 4분기 매출 47억1300만 달러로 7.1% 성장 불구 조정 EPS 17% 감소

북미·유럽 안정세 속 프랑스·이탈리아 시장 개선, 비용 절감 통한 수익성 방어 노력

2026년 EPS 3.66달러 흑자전환 전망, 2027년까지 성장세 지속 예상

맨파워(MAN)가 4분기 매출액 47억1300만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 7.1% 증가했다고 29일 발표했다. 희석 주당순이익(EPS)은 0.64달러로 36.7% 증가했으나, 이는 구조조정 비용, 연금 정산, 아르헨티나 초인플레이션 관련 비현금 외환손실 등 일회성 비용 영향이 포함된 결과다. 이를 제외한 조정 EPS는 0.92달러로 전년 대비 17% 감소했다.

지역별로는 북미와 유럽에서 안정세를 보였고, 특히 프랑스와 이탈리아 시장에서 각각 순차적인 개선과 강력한 성장세가 관찰됐다. 남미와 아시아태평양 지역에서도 강한 수요가 지속되어 전체 매출 성장을 뒷받침했다. 사업부문별로는 맨파워와 탤런트솔루션즈 TAPFIN MSP가 북미 시장에서 견조한 실적을 기록했으나, RPO와 영구 채용 부문은 시장 환경 악화로 어려움을 겪었다.

영업이익은 8060만 달러로 전년 대비 18.4% 증가했으며, 총이익률은 16.3%를 기록했다. 이는 유럽 지역의 영구 채용 활동 부진으로 시장 예상치를 다소 하회하는 수준이다. 다만 판매비와 관리비는 적극적인 비용 절감 노력과 추가 구조조정 조치에 힘입어 전년 대비 감소세를 나타냈다.

회사는 2026년 1분기 희석 주당순이익을 0.45~0.55달러로 전망했으며, 이는 유리한 환율 효과 6센트와 43.0%의 유효 세율을 반영한 수치다.

2025년 연간 실적은 순손실 1330만 달러, 주당 순손실 0.29달러를 기록했다. 비현금 감가상각과 구조조정, 사업 매각 손실 등을 제외한 조정 EPS는 2.97달러로 전년 대비 38% 감소했다. 연간 매출은 180억 달러로 전년 대비 0.6% 증가했으나, 환율 변동을 고려한 자체 성장률은 2% 감소한 것으로 나타났다.

맨파워그룹 조나스 프라이싱 대표는 "2025년 내내 매출과 수익성에서 순차적 진전이 있었고, 프랑스와 북유럽이 개선됐으며 이탈리아는 시장을 선도하는 성과를 냈다"며 "현 추세가 지속된다면 개선되는 시장 수요를 활용해 기술 이니셔티브 진행과 시장 점유율 확대 기회를 모색할 것"이라고 말했다.

증권가에서는 맨파워그룹이 2026년 매출액 185억7300만 달러로 전년 대비 3.51% 성장하고 EPS는 3.66달러로 흑자전환할 것으로 전망하고 있다. 2027년에는 매출 192억3140만 달러, EPS 4.73달러로 성장세를 이어갈 것으로 예상된다.

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