킴벌리클락(KMB)이 1월 27일 발표한 2025년 4분기 실적에서 매출액 49억4000만 달러로 전년 대비 2% 성장하며 8분기 연속 양적 성장과 제품 믹스 개선을 이어갔다. 소비자 중심 혁신과 마케팅 강화가 시장점유율 확대로 이어진 모습이다.

소비자 압박 속에서도 시장점유율 확대 전략 주효

마이클 수 회장은 어닝콜에서 소비자 구매력 약화라는 도전적 환경에도 불구하고 제품 가치 제안과 가격대별 차별화 전략이 실효를 거두고 있다고 강조했다. 특히 "소비자들이 재정적 압박을 느끼는 상황에서도 우수한 제안과 적절한 가격 전략으로 점유율 확대에 성공했다"며 자신감을 내비쳤다.

러셀 토레스 COO는 이 같은 성과의 배경으로 "제품 볼륨과 믹스가 전년 대비 지속적으로 개선되는 추세"라고 설명하며, 소비자 요구에 맞춘 혁신 제품 출시가 매출 성장을 뒷받침하고 있다고 덧붙였다. 이는 단순한 가격 인상보다 제품 가치 제안을 통한 성장 전략이 주효하고 있음을 시사한다.

2026년 혁신 주도 성장과 수익성 개선 로드맵 제시

수 회장은 2026년을 '혁신의 해'로 규정하며 전 제품군에 걸친 혁신을 통해 가치 제안을 강화할 것이라는 청사진을 제시했다. 특히 주목할 점은 넬슨 우르다네타 CFO가 언급한 매출총이익률 40% 달성 목표다. CFO는 "원가 절감과 제품 믹스 개선을 통해 40% 매출총이익률 목표가 더욱 현실적으로 다가오고 있다"고 밝혀 수익성 개선에 대한 자신감을 드러냈다.

회사는 또한 Kenvue 인수를 통해 글로벌 건강 및 웰빙 시장 리더십을 강화할 계획이라고 밝혔다. 수 회장은 "하반기 중 인수 마감이 이루어질 것"이라며 이번 인수가 회사의 중장기 성장 전략에 중요한 전환점이 될 것이라고 강조했다.

월가 애널리스트들의 핵심 우려사항과 경영진 대응

바클레이스의 로렌 리버먼은 가격과 믹스 하락에 대한 우려를 표명했으나, 토레스 COO는 "북미 시장에서의 가격 조정과 프로모션은 전략적 선택"이라며 "장기적 고객 가치 창출에 초점을 맞추고 있다"고 반박했다.

RBC 캐피탈의 닉 모디가 제기한 기저귀 시장 경쟁 심화 우려에 대해서도 수 회장은 "차별화된 혁신 제품으로 시장점유율을 확대하고 있다"며 방어적이기보다 자신감 있는 태도를 보였다.

골드만삭스의 보니 허조그가 던진 2026년 카테고리 성장 전망에 대해서는 "소비자 압박이 지속되는 가운데서도 가격대별 제품 포트폴리오 전략으로 모든 소비자층을 공략할 것"이라는 구체적 전략을 제시했다.

이번 어닝콜에서 경영진은 전반적으로 방어적이기보다 자신감 넘치는 태도로 질문에 응했으며, 제품 혁신과 가격 전략의 균형을 통해 도전적 소비환경 속에서도 성장을 지속할 수 있다는 메시지를 일관되게 전달했다. 특히 매출총이익률 40% 달성 목표는 투자자들에게 수익성 개선에 대한 긍정적 신호로 받아들여질 전망이다.

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