델 테크놀러지스(DELL)가 AI 서버 수요 급증에 힘입어 2026 회계연도 3분기에 사상 최대 매출을 달성했다고 11월 25일 발표했다.

3분기 총매출은 전년 대비 11% 증가한 270억 달러를 기록했으며, GAAP 기준 희석 주당순이익(EPS)은 39% 상승한 2.28달러, 비GAAP 기준 EPS는 17% 증가한 2.59달러를 달성했다.

핵심 성장 동력이 된 인프라스트럭처 솔루션 그룹(ISG)의 매출은 24% 급증한 141억 달러였다. 특히 서버 및 네트워킹 부문이 37% 폭증한 101억 달러의 매출을 기록했지만, 스토리지 부문은 1% 감소한 40억 달러에 그쳤다. ISG 영업이익은 16% 증가한 17억 4천만 달러를 기록했다.

클라이언트 솔루션 그룹(CSG)은 상대적으로 부진했다. 전체 매출은 3% 성장한 125억 달러였으며, 상업용 PC 매출은 5% 증가한 106억 달러를 기록했으나 소비자용 PC 매출은 7% 감소한 19억 달러를 기록했다. CSG의 영업이익은 7억 4,800만 달러로 전년과 비슷한 수준을 유지했다.

회사 전체 GAAP 영업이익은 23% 증가한 21억 1,900만 달러, 순이익은 32% 증가한 15억 4,800만 달러를 기록했다. 영업활동 현금흐름은 11억 7,200만 달러였다. 비GAAP 기준으로는 영업이익이 11% 증가한 25억 300만 달러, 순이익이 12% 증가한 17억 6,200만 달러를 달성했다.

주주환원에도 적극적이었다. 델은 3분기에만 16억 달러 규모의 자사주 매입과 배당을 실시했으며, 올해 누적 주주환원 규모는 53억 달러, 자사주 매입량은 3,900만 주 이상에 달한다.

회사는 AI 사업 확대에 따른 낙관적인 전망을 제시했다. 게이프 클라크 부회장 겸 최고운영책임자는 "2025년 하반기 AI 모멘텀이 가속화되면서 123억 달러 규모의 AI 서버 주문이 접수됐고, 연간 AI 서버 주문은 300억 달러에 이른다"고 밝혔다. 델은 맞춤형 고성능 AI 솔루션, 신속한 대규모 클러스터 배치, 글로벌 지원 역량을 바탕으로 AI 인프라 시장에서 경쟁우위를 강화하고 있다.

델은 2026 회계연도 전체 매출 가이던스를 중간값 기준 1,117억 달러(1,112억~1,122억 달러 범위)로 제시했는데, 이는 전년 대비 17% 증가한 수치다. AI 서버 출하액은 150% 이상 늘어난 약 250억 달러로 전망했다. 희석 GAAP EPS는 31% 상승한 8.38달러, 비GAAP EPS는 22% 증가한 9.92달러를 예상했다.

다가오는 4분기에 대해서는 매출 310억~320억 달러(전년 대비 32% 증가), GAAP EPS 3.05달러(42% 증가), 비GAAP EPS 3.50달러(31% 증가)를 전망했다.

애널리스트들은 델의 성장세가 앞으로도 이어질 것으로 예상하고 있다. 증권가 컨센서스는 2027년 매출 1,176억 달러, 2028년 1,273억 달러로 꾸준한 성장을 전망하고 있으며, EPS도 2027년 9.55달러, 2028년 11.75달러로 상승할 것으로 예측했다.

한편 델은 주당배당금 2.12달러(시가배당률 1.67%)를 유지하며 안정적인 주주환원 정책을 이어갈 계획이다.

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