US 피지컬 세라피(USPH)가 6월 30일 종료된 2분기 매출액이 2억407만 달러로 전년 동기 대비 8% 증가했다고 8월 12일 발표했다. 클리닉 확장과 산업 재해 예방 서비스 부문의 성장이 실적을 견인했다.

회사는 6월 30일 기준 45개 주에 걸쳐 796개의 물리 및 작업 치료 클리닉을 소유·운영하고 있다. 이는 2025년 8월 1일 이후 52개의 신규 클리닉을 추가한 결과다. 물리치료 부문이 전체 매출의 85%를 차지하며, 산업 재해 예방 서비스가 15%를 담당하고 있다.

상반기(1월~6월) 누적 매출액은 4억73만 달러를 기록했다. 물리치료 클리닉의 일일 평균 환자 방문 수는 꾸준한 증가 추세를 보이고 있으며, 2012년부터 2026년까지 연평균 3%의 성장률을 유지하고 있다. 같은 기간 클리닉 수는 연평균 4%, 총 환자 방문 수는 연평균 7%의 성장률을 기록했다.

산업 재해 예방 서비스 부문도 강세를 보였다. 상반기 동 부문 매출은 전년 동기 대비 10.4% 증가했으며, 매출총이익은 15.6% 늘어났다. 매출총이익률은 20.4%를 기록하며 수익성 개선을 입증했다. 회사는 600개 이상의 고객사 사업장에서 직원들을 대상으로 부상 예방 및 재활, 성과 최적화, 인체공학적 평가, 약물 검사 등의 서비스를 제공하고 있다.

재무 건전성은 양호한 수준을 유지하고 있다. 6월 30일 기준 현금은 1억1,290만 달러, 장기차입금은 1억4,250만 달러다. 회사는 4억5,000만 달러 규모의 신용 한도를 보유하고 있으며, 이 중 1억7,500만 달러를 사용할 수 있다. 회사는 4월 신용 한도를 기존 3억2,500만 달러에서 4억5,000만 달러로 확대했으며, 만기일은 2031년 4월 14일이다.

회사는 적극적인 인수합병 전략을 추진하고 있다. 2005년 이후 1개에서 52개 클리닉 규모의 50건 이상의 인수를 완료했으며, 산업 재해 예방 서비스 사업도 9건 인수했다. 인수 대상은 즉시 수익에 기여할 수 있는 고품질 클리닉으로, 원래 소유주가 계속 운영하며 상당한 지분을 유지하는 파트너십 모델을 채택하고 있다.

주주 환원 정책도 강화하고 있다. 회사는 2분기에 2,500만 달러 규모의 자사주 매입 프로그램을 통해 30만6,256주를 1,920만 달러에 매입했다. 2025년 4분기에도 8만1,322주를 560만 달러에 매입한 바 있다. 연간 배당금은 주당 1.84달러를 지급하고 있다.

증권가는 US 피지컬 세라피의 성장세가 지속될 것으로 전망하고 있다. 2026년 매출액은 8억3,952만 달러로 전년 대비 7.49% 성장이 예상되며, 2027년에는 8억9,746만 달러, 2028년에는 9억8,088만 달러까지 확대될 것으로 컨센서스가 형성되어 있다.

수익성 측면에서도 긍정적인 전망이 이어지고 있다. 주당순이익(EPS)은 2026년 2.26달러로 전년 대비 59.39% 급증할 것으로 예상되며, 2027년 3.40달러, 2028년 3.60달러로 꾸준한 증가세를 보일 것으로 전망된다. 이는 클리닉 확장과 함께 운영 효율성 개선이 동반되면서 수익성이 안정적으로 향상될 것임을 의미한다.

배당 측면에서도 주목할 만하다. 2026년 예상 주당배당금은 1.84달러로 시가배당률은 2.25%다. 회사는 2020년 팬데믹 시기를 제외하고 2017년 0.80달러에서 2025년 1.80달러까지 연평균 10% 이상의 배당금 증가율을 기록하며 꾸준한 배당 성장을 보여주고 있다.

< ⓒ초이스스탁 AI 투자속보 ‘애드가플래시’ - 무단전재 & 재배포 금지 >