킨세일 캐피탈 그룹(KNSL)이 2026년 2분기 순이익 1억7590만 달러, 주당순이익 7.72달러를 기록하며 전년 동기 대비 31% 증가한 실적을 7월 23일 발표했다. 이는 전년 동기 순이익 1억3410만 달러, 주당순이익 5.76달러에서 크게 개선된 수치다. 순영업이익은 1억2620만 달러로 전년 동기 대비 13.3% 증가했으며, 주당순영업이익은 5.54달러로 15.9% 상승했다.

2분기 순보험료는 4억1760만 달러로 전년 동기 대비 8.9% 증가했다. 영업이익은 1억540만 달러로 전년 동기 9550만 달러에서 증가했으며, 컴바인드 레이쇼는 75.5%를 기록해 전년 동기 75.8%에서 0.3%포인트 개선됐다. 손해율은 53.8%로 전년 동기 55.1%에서 하락했으나, 사업비율은 21.7%로 전년 동기 20.7%에서 1.0%포인트 상승했다. 사업비율 상승은 재보험 조약에서 보유율을 높이면서 출재 수수료가 감소한 영향이지만, 이는 추가 보험 마진 보유와 높아진 투자 수익으로 충분히 상쇄됐다.

상반기 누적 실적을 보면, 순이익은 2억8840만 달러로 전년 동기 대비 29.1% 증가했으며, 주당순이익은 12.58달러로 31.2% 상승했다. 연환산 자기자본이익률(ROE)은 28.9%를 기록했고, 연환산 영업 자기자본이익률은 24.4%에 달했다.

총보험료 수입은 2분기 5억2760만 달러로 전년 동기 대비 5.0% 감소했다. 이는 상업용 재산보험 부문에서 경쟁 심화로 보험료가 32.7% 감소한 영향이다. 상업용 재산보험 부문을 제외하면 총보험료는 3.7% 증가했으며, 이는 대부분 부문에서 강력한 제출 흐름과 계약 건수 증가를 반영한다.

과거 사고연도의 우호적인 손실 준비금 발전으로 2분기 1940만 달러의 긍정적 영향이 있었다. 상반기 기준으로는 과거 사고연도의 우호적인 발전이 3810만 달러에 달해 전년 동기 3010만 달러보다 확대됐다. 당기 사고연도 손실은 2억4500만 달러였으며 재해 손실은 540만 달러를 기록했다.

투자 부문에서도 견조한 성과를 거뒀다. 순투자수익은 2분기 5570만 달러로 전년 동기 대비 19.9% 증가했으며, 상반기 순투자수익은 1억1120만 달러로 23.1% 늘어났다. 이는 강력한 영업 현금흐름을 투자한 결과 투자 포트폴리오가 성장한 데 따른 것이다. 상반기 연환산 총투자수익률은 4.5%를 기록했으며, 투자 포트폴리오의 평균 신용등급은 'AA-'로 보수적으로 운용되고 있다. 6월 30일 기준 현금 및 투자자산은 55억 달러로 전년말 52억 달러에서 증가했다.

자본 환원 측면에서 회사는 2분기 동안 평균 주당 311.47달러에 32만1055주를 1억 달러 규모로 자사주 매입했다. 7월에는 이사회가 2억5000만 달러의 추가 자사주 매입 프로그램을 승인해 총 매입 가능 규모가 3억3750만 달러로 확대됐다. 또한 2분기에 주당 0.25달러의 현금 배당을 지급해 총 570만 달러를 주주에게 환원했다.

마이클 P. 케호 회장 겸 대표는 "또 한 분기 뛰어난 재무 성과를 달성했다"며 "우리 사업은 지속적이고 성장하는 영업이익과 투자 수익을 창출하고 있다. 상당한 영업 현금흐름을 발생시켜 초과 자본을 보유하고 있으며, 2억5000만 달러의 추가 자사주 매입 승인을 보고하게 되어 기쁘다"고 밝혔다. 그는 "규율 있는 보험인수와 기술 기반의 낮은 비용 전략을 실행하면서 주주를 위한 지속 가능한 장기 가치 창출에 집중하고 있다"고 덧붙였다.

6월 30일 기준 주주자본은 20억 달러로 전년말과 동일한 수준을 유지했으며, 주당 장부가치는 89.34달러로 전년말 84.66달러에서 증가했다.

증권가는 2026년 매출액 19억600만 달러로 전년 대비 1.69% 증가, 2027년 19억9710만 달러, 2028년 20억1740만 달러로 꾸준한 성장세를 전망한다. 주당순이익은 2026년 20.14달러로 전년 대비 6.96% 감소가 예상되지만, 2027년 21.48달러, 2028년 22.27달러로 회복 및 성장할 것으로 예측된다.

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