제품 혁신과 고객 충성도 강조, 성장 드라이버로 자신감

온홀딩(ONON)이 1분기 매출 10억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 20% 성장했다고 5월 13일 발표했다. 이번 실적에서 카스파르 코펫티 공동 대표는 '제품 혁신'과 '고객 감사'라는 키워드를 반복적으로 강조하며 성장 동력의 지속 가능성을 피력했다.

코펫티 대표는 "매출 성장의 원동력은 지속적인 제품 혁신과 고객 감사에 있다"며 "앞으로도 고객의 기대를 초과하는 제품을 출시하기 위해 끊임없이 노력하겠다"고 밝혔다. 이는 경쟁이 치열한 스포츠용품 시장에서 온홀딩이 차별화된 제품 경쟁력으로 시장 점유율을 확대하고 있다는 자신감의 표현으로 해석된다.

다만 운영 비용 증가가 수익성에 영향을 미쳤다는 점도 주목된다. 총 운영 마진은 전년 25%에서 23%로 2%포인트 하락했다. 프랭크 슬루이스 CFO는 "비용 절감과 생산성 향상 방안을 강구하고 있다"고 해명하며 방어적 태도를 보였다. 그럼에도 EBITDA는 2000만 달러를 기록하며 견조한 성장세를 유지했고, 슬루이스 CFO는 "올해는 전년 대비 매출 성장을 지속할 것"이라며 연간 전망에 대한 확신을 나타냈다.

3년 내 신제품 라인 런칭, R&D 투자 확대 예고

온홀딩은 단순한 매출 성장을 넘어 중장기적인 제품 포트폴리오 확장 전략을 구체화했다. 코펫티 대표는 "연구개발에 대한 투자를 늘릴 계획이며, 향후 3년 내에 새로운 제품 라인을 런칭할 예정"이라고 밝혔다. 이는 회사가 기존 러닝화 중심의 사업 구조에서 벗어나 다각화된 제품군으로 성장 동력을 확보하려는 전략적 변화를 시사한다.

설비투자나 생산능력 확대에 대한 구체적인 CAPEX 수치는 제시되지 않았지만, R&D 투자 확대 발언은 온홀딩이 기술 혁신을 통해 프리미엄 시장에서의 입지를 더욱 공고히 하려는 의지로 읽힌다. 특히 3년이라는 구체적인 시점을 명시한 점은 투자자들에게 중장기 로드맵의 가시성을 제공하는 긍정적 신호로 작용할 전망이다.

회사는 4분기 매출 목표를 5억 달러로 설정했으며, EBITDA와 운영 이익도 증가할 것으로 전망했다. 이는 연간 기준으로도 두 자릿수 성장을 지속하겠다는 의지의 표명으로, 투자자들에게 명확한 가이던스를 제공했다는 점에서 의미가 있다.

임상 연구 질문에 신제품 개발 카드, 애널리스트 우려 불식

Q&A 세션에서 애널리스트 제이 솔은 "임상 연구와 관련된 미래 계획이 있느냐"고 질문했다. 이는 스포츠용품 기업으로서는 다소 이례적인 질문으로, 온홀딩의 기능성 신발이 운동 성능이나 부상 예방에 미치는 영향에 대한 과학적 근거 확보 여부를 타진한 것으로 보인다.

이에 코펫티 대표는 "우리는 연구개발에 대한 투자를 늘릴 계획"이라며 3년 내 신제품 라인 런칭 계획을 재차 강조했다. 비록 임상 연구 자체에 대한 직접적인 답변은 아니었지만, R&D 투자 확대와 신제품 개발로 우회 답변하며 회사의 기술력과 혁신 역량을 부각시키는 전략을 택했다.

애널리스트들의 질문 초점이 수익성보다는 장기 성장 동력에 맞춰진 점은 온홀딩의 브랜드 파워와 시장 포지셔닝이 견고하다는 반증이다. 경영진이 명확히 회피하지 않고 구체적인 타임라인과 함께 답변한 점은 투자자들에게 신뢰를 주는 결정적 순간이었다는 평가다. 향후 온홀딩의 주가는 4분기 가이던스 달성 여부와 신제품 라인 개발 진척도에 따라 변동성을 보일 것으로 전망된다.

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