ARM홀딩스(ARM)가 2026 회계연도 4분기 매출 50억 달러를 기록하며 전년 동기 대비 25% 성장했다고 6일 발표했다. 반도체 설계 지식재산권(IP) 시장에서의 지배력 강화와 고부가가치 로열티 모델 확대가 실적 성장을 견인했다는 평가다.

v9 아키텍처 전환과 로열티 모델, 수익성 개선의 핵심 동력

르네 하스 CEO는 이번 어닝콜에서 '파트너십(partnership)'과 '수익성(profitability)'이라는 키워드를 반복적으로 강조하며 자신감 넘치는 어조를 유지했다. 특히 최신 v9 아키텍처로의 전환이 가속화되면서 기존 대비 높은 로열티율을 적용받는 칩 출하량이 급증하고 있다는 점을 부각했다.

하스 CEO는 "모바일과 클라우드 파트너들이 v9 기반 설계로 빠르게 이동하고 있으며, 이는 단순한 기술 업그레이드가 아니라 ARM의 수익 구조 자체를 근본적으로 개선하는 전환점"이라고 설명했다. 실제로 모바일 디바이스 부문은 전년 대비 30% 성장했으며, 클라우드 서비스 부문 역시 20% 증가하며 매출 성장을 주도했다.

제이슨 차일드 CFO는 "v9 아키텍처 기반 칩의 로열티율이 기존 대비 평균 2배 이상 높아지면서, 출하량 증가와 함께 수익성이 동시에 개선되는 선순환 구조가 형성되고 있다"고 강조했다. 이는 ARM이 단순 라이선스 판매에서 벗어나 지속 가능한 고수익 모델로 전환하고 있음을 시사한다.

2027 회계연도 매출 성장률 20% 목표, AI·자동차 시장 공략 본격화

ARM은 2027 회계연도까지 연평균 매출 성장률 20% 이상 달성을 목표로 설정하며 공격적인 시장 확대 전략을 예고했다. 하스 CEO는 "AI 가속기와 자동차용 반도체 시장에서 ARM 기반 설계 채택이 급증하고 있으며, 이는 향후 수년간 성장을 이끌 핵심 동력"이라고 전망했다.

특히 엔비디아, 아마존, 구글 등 클라우드 사업자들이 자체 AI 칩 개발에 ARM 아키텍처를 적극 채택하면서 클라우드 부문의 성장세가 가팔라지고 있다는 점을 강조했다. 차일드 CFO는 "기업 고객들의 맞춤형 칩 수요가 폭발적으로 증가하면서 클라우드 부문이 예상보다 빠르게 제2의 성장 엔진으로 자리잡고 있다"고 분석했다.

자동차 시장에서도 진전이 가시화되고 있다. ARM은 자율주행과 전기차 플랫폼용 고성능 프로세서 시장에서 점유율을 빠르게 확대 중이며, 완성차 업체들과의 장기 파트너십을 통해 안정적인 로열티 수익 기반을 구축하고 있다고 밝혔다.

애널리스트 질문 쇄도, 시장점유율 25% 돌파에 주목

Q&A 세션에서 애널리스트들은 ARM의 시장 점유율 확대 가능성에 집중적으로 질문을 쏟아냈다. 한 애널리스트가 "x86 아키텍처 대비 ARM의 경쟁 우위가 지속 가능한가"라고 묻자, 하스 CEO는 "전력 효율성과 설계 유연성에서 ARM은 명백한 우위를 점하고 있으며, 특히 AI 워크로드 처리에서 성능 대비 전력 소비 비율이 경쟁 아키텍처 대비 월등하다"고 반박했다.

차일드 CFO는 "현재 ARM의 전체 프로세서 시장 점유율은 약 25%에 달하며, 클라우드와 PC 시장으로의 확장이 본격화되면서 이 비율은 지속적으로 상승할 것"이라고 자신했다. 그는 구체적인 수치를 제시하며 "향후 3년 내 클라우드 데이터센터용 프로세서 시장에서 ARM 점유율을 현재 두 배 수준으로 끌어올릴 계획"이라고 밝혔다.

또 다른 애널리스트가 중국 시장 리스크를 질문하자, 경영진은 "지역 다변화 전략을 통해 중국 의존도를 낮추고 있으며, 북미와 유럽 시장에서의 성장이 이를 충분히 상쇄하고 있다"고 답하며 리스크 관리에 만전을 기하고 있음을 강조했다. 이번 Q&A에서 경영진은 대부분의 질문에 구체적인 수치와 전략을 제시하며 시장 우려를 불식시키려는 모습을 보였다.

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