시가테크놀러지스(SIGA)가 2025년 4분기 약 88억 달러의 매출을 기록하며 정부 주도 생물학적 위협 대비 수요에 힘입어 급성장했다고 11일 발표했다. 이는 미국 전략 국가 비축물자 공급을 위한 경구 및 정맥주사용 TPOXX 대량 납품이 주효했으며, 30개국 이상 정부와의 계약이 뒷받침됐다.

정부 의존형 매출 구조, CEO는 '긴급 대응 적합성' 강조

디엠 응우앵 CEO는 이번 어닝콜에서 '고위험 생물학적 위협'이라는 키워드를 반복하며 TPOXX의 전략적 가치를 재차 강조했다. 그는 천연두 및 원숭이두창 등 긴급 보건 위기 상황에서 TPOXX의 안전성 프로파일이 정부 비축 의약품으로서의 적합성을 입증했다고 평가했다.

2025년 연간 매출 세부 내역을 보면 BARDA(생물의학첨단연구개발국) 계약에 따른 경구 TPOXX 매출이 5,300만 달러, IV TPOXX가 2,600만 달러를 기록했다. 해외 정부 대상 경구제 판매도 600만 달러에 달했다. 응우앵 CEO는 미국 정부와의 긴밀한 관계가 2026년에도 지속적인 주문 공급으로 이어질 것이라며 자신감을 드러냈다.

회사는 향후 12개월 내 PEP(노출 후 예방) 적응증에 대한 FDA 제출을 목표로 하고 있다고 밝혔다. 이는 TPOXX의 적용 범위를 치료제에서 예방 영역까지 확대하려는 전략적 행보로 해석된다.

무부채 경영에 순이익 2,300만 달러, 현금 보유 1억5,500만 달러

댄 럭샤이어 CFO는 2025년 세전 영업이익 2,400만 달러, 순이익 약 2,300만 달러를 달성했다고 보고했다. 특히 회사가 1억5,500만 달러의 현금을 보유한 채 무부채 상태를 유지하고 있다는 점을 강조하며 재무 건전성을 부각했다.

이러한 재무 구조는 정부 계약 기반의 안정적인 현금 흐름에서 비롯된 것으로 분석된다. 다만 매출의 대부분이 정부 발주에 의존하고 있어, 정책 변화나 예산 삭감 시 수익성 변동성이 클 수 있다는 점은 투자자들이 주목해야 할 리스크 요인이다.

천연두 백신 RFP 진행 상황과 자본 배분 계획은 '유보'

Q&A 세션에서 애널리스트는 천연두 백신 관련 RFP(제안요청서) 진행 상황과 정부의 준비 태세에 대해 질문했다. 응우앵 CEO는 천연두 대비 정부 차원의 노력이 순조롭게 진행 중이라는 긍정적인 답변을 내놨지만, 구체적인 계약 규모나 일정은 공개하지 않았다.

자본 배분 전략에 대한 질문에서는 특별 배당 가능성에 대해 명확한 입장을 밝히지 않았다. 럭샤이어 CFO는 5월까지 추가 정보를 기다려달라며 답변을 회피했다. 이는 회사가 현금 활용 방안에 대해 내부 검토 중이거나, 정부 계약 협상 진행 상황에 따라 유동적으로 결정하려는 의도로 풀이된다.

응우앵 CEO는 마무리 발언에서 전략적 초점과 지속 가능한 정부 관계를 바탕으로 2026년을 맞이할 준비가 되어 있다고 강조했다. 그는 TPOXX 프랜차이즈를 통한 장기적인 가치 제공을 재확인하며 다음 1분기 실적 발표에서 다시 만나자는 말로 콜을 마무리했다.

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