워너 브로스 디스커버리, 4분기 매출 95억 달러·7% 감소..순손실 2억5천만 달러
2026.02.26 21:10 실적속보
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4분기 매출과 조정 EBITDA가 각각 7%, 20% 급감하며 시장 기대치를 하회했고, 2026년 재차 적자 전환 전망이 투자심리에 부정적 영향을 미칠 것으로 보입니다. 스트리밍 구독자 증가는 긍정적이나 전통 TV 사업 부진과 광고 매출 감소가 실적 개선을 제약하고 있어 단기 주가에는 하방 압력이 예상됩니다.
4분기 매출 95억 달러로 7% 감소, 순손실 2억5천만 달러 기록
스트리밍 구독자 350만 명 증가했으나 조정 EBITDA 20% 급감
2026년 주당 0.20달러 적자 전환 전망으로 수익성 악화 우려
4분기 매출 감소는 국내 유료 TV 가입자 이탈과 HBO Max 배급 계약 갱신 영향이 주요 원인이었다. 글로벌 스트리밍 구독자는 분기 대비 350만 명 증가해 1억3160만 명을 기록하며 긍정적 성과를 보였으나, 광고 매출은 NBA 중계권 부재로 9% 하락했다. 콘텐츠 매출은 스튜디오 및 글로벌 선형 네트워크 부문의 라이선스 갱신 시점 차이로 10% 감소했다.
사업부문별로는 스트리밍 부문 매출이 27억9400만 달러로 4% 증가했으나 조정 EBITDA는 3억9300만 달러로 4% 감소했다. 스튜디오 매출은 31억8300만 달러로 14% 줄었으며 조정 EBITDA는 7억2800만 달러로 27% 급감했다. 글로벌 선형 네트워크 매출은 41억9600만 달러로 13% 감소했고, 조정 EBITDA는 14억500만 달러로 27% 하락해 가장 부진한 실적을 기록했다.
2025년 연간 실적에서는 매출 372억9600만 달러로 5% 감소했으나, 순이익 7억2700만 달러로 전년 적자에서 흑자 전환에 성공했다. 조정 EBITDA는 87억4400만 달러로 3% 감소했다. 영업활동 현금흐름은 43억1900만 달러, 잉여현금흐름은 30억8800만 달러를 기록했다.
재무 건전성 측면에서는 순부채 290억 달러, 순 레버리지 비율 3.3배로 안정적 수준을 유지했다. 4분기 말 현금 보유액은 46억 달러였으며, 10억 달러 규모 브리지론을 상환했다. 데이빗 졸리프 대표는 스트리밍 구독자 증가와 스튜디오 수익 개선을 긍정적 신호로 평가했으나, 글로벌 선형 네트워크 부문의 실적 부진이 주요 도전 과제라고 밝혔다.
회사는 2026년 매출 370억3649만 달러, 주당순손실 0.20달러로 다시 적자 전환을 전망했다. 2027년에는 매출 375억3073만 달러로 소폭 성장하며 적자 폭이 축소될 것으로 예상했다.
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출처 : 미국전자공시시스템(EDGAR), NASDAQ, 초이스스탁US
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