케이포스(KFRC)가 2025년 총 매출 13억 달러로 전년 대비 5% 감소했으나, 4분기 주당수익(EPS)은 0.30달러로 시장 예상치에 부합했다고 3일 발표했다. 회사는 2026년 1분기 매출 가이던스를 3억2400만~3억3200만 달러, EPS를 0.37~0.45달러로 제시했다.

AI 프로젝트 속도에 '자신감' 표명한 경영진

조셉 리베라토레 CEO는 어닝콜에서 AI 관련 프로젝트의 실행 속도에 대한 우려가 제기됐음에도 확고한 자신감을 드러냈다. 그는 "고객사들이 경험하는 변화관리 요소들이 있지만, 이러한 과도기적 상황이 오히려 기업의 전반적인 매출 개선으로 이어질 것"이라고 강조했다.

특히 주목할 점은 기술 사업부의 '플렉스 수익'이 지속적인 고성장세를 유지하고 있다는 점이다. 이는 불안정한 거시경제 환경에서도 케이포스의 비즈니스 모델이 탄력적으로 작동하고 있음을 보여주는 증거다.

리베라토레 CEO는 "우리가 제공하는 유연한 인재 모델이 고객들에게 핵심 프로젝트를 지속적으로 진행할 수 있는 솔루션을 제공하고 있다"며 "이는 단기적 매출 감소에도 불구하고 장기적 경쟁력을 강화하는 요소"라고 설명했다.

컨설팅 솔루션 사업부 '성장 가속화' 전망

경영진은 컨설팅 솔루션 사업부에 대한 수요가 가속화되고 있다는 점을 특별히 강조했다. 이는 다양한 산업 전반에 걸친 성장세를 반영하는 것으로, 2026년 매출 회복의 핵심 동력이 될 것으로 전망된다.

제프리 해크먼 CFO는 "2026년에도 안정적인 매출 유지가 가능할 것"이라며 "자본 배분 전략에 따라 주주들에게 이미 1410만 달러를 반환했다"고 밝혔다. 이는 회사가 현금 창출 능력에 자신감을 갖고 있으며, 주주가치 제고에 적극적임을 시사한다.

해크먼 CFO는 특히 "향후 AI 관련 투자를 확대할 계획"이라며 "이를 통해 기존 서비스 라인의 부가가치를 높이고 신규 비즈니스 기회를 창출할 것"이라는 전략적 방향성을 제시했다. 그는 2026년 연간 매출 가이던스는 제시하지 않았으나, "상반기 회복세가 뚜렷할 것"이라는 낙관적 전망을 내놓았다.

월가 애널리스트들, AI 전환 속도에 의구심 제기

Q&A 세션에서 월가 애널리스트들은 주로 AI 프로젝트의 실질적 매출 기여 시점과 전환 속도에 대한 의문을 집중적으로 제기했다.

모건스탠리의 한 애널리스트는 "AI 관련 프로젝트가 언제 유의미한 매출로 전환될 것인가"라는 직접적인 질문을 던졌고, 리베라토레 CEO는 "이미 여러 산업 분야에서 AI 프로젝트가 진행 중"이라면서도 구체적인 수치 제시는 회피했다.

특히 주목할 점은 경영진이 4분기 매출 감소에도 불구하고 "주요 산업에서의 지속적인 수요 증가"를 언급했다는 점이다. 이 모순적인 설명에 대해 한 애널리스트가 추가 설명을 요구했을 때, 해크먼 CFO는 "특정 산업군에서의 프로젝트 지연이 일시적 현상"이라며 "이는 계약 규모나 중단이 아닌 타이밍의 문제"라고 해명했다.

전반적으로 어닝콜에서는 경영진의 자신감 있는 태도와 애널리스트들의 신중한 의구심이 교차했으며, 케이포스의 2026년 실적 회복 가능성은 AI 관련 프로젝트의 실질적 진전 여부에 달려있다는 점이 분명히 드러났다.

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